序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇消費(fèi)金融行業(yè)市場(chǎng)范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

關(guān)鍵詞：“互聯(lián)網(wǎng)+”汽車金融市場(chǎng)研究

1“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下汽車金融市場(chǎng)的基本定義

1.1汽車金融的定義

汽車金融是為汽車產(chǎn)業(yè)鏈中各個(gè)重要環(huán)節(jié)提供相關(guān)金融服務(wù)的舉措，主要為汽車行業(yè)中汽車設(shè)計(jì)、制造、生產(chǎn)技術(shù)的研發(fā)；銷售模式改進(jìn)以及多方發(fā)掘銷售渠道等環(huán)節(jié)提供資金融通服務(wù)。因?yàn)闀r(shí)代影響與國(guó)情等多方面因素，我國(guó)汽車金融行業(yè)起步比較滯后，相較于一些西方發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)在20世紀(jì)90年代初，汽車金融市場(chǎng)才初具規(guī)模。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，汽車金融市場(chǎng)發(fā)展受限的主要原因，在于普通群眾固有的消費(fèi)方式與消費(fèi)觀念相對(duì)傳統(tǒng)。大部分人依然青睞全款消費(fèi)方式，當(dāng)人們購(gòu)買力無法滿足商品標(biāo)價(jià)時(shí)，人們寧愿選擇放棄，也不愿意嘗試貸款與分期等新興消費(fèi)方式。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)：歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的汽車金融市場(chǎng)覆蓋超過80%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于我國(guó)40%的市場(chǎng)份額。即使我國(guó)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革背景下，努力追趕過去漫長(zhǎng)歲月中落后的市場(chǎng)發(fā)展步伐，汽車金融市場(chǎng)仍然有很長(zhǎng)一段前行道路。因此，我國(guó)的汽車金融行業(yè)迎來最合適的市場(chǎng)氛圍與巨大的發(fā)展空間。

1.2互聯(lián)網(wǎng)金融定義

互聯(lián)網(wǎng)金融是近些年崛起的金融服務(wù)方式，為金融服務(wù)提供優(yōu)質(zhì)、全面、便捷的交易平臺(tái)，豐富金融服務(wù)手段；特別是以“支付寶”為首的互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)的興起，一時(shí)之間將此種依托第三方交易平臺(tái)進(jìn)行金融服務(wù)的方式推向大眾，掀起一番。依靠先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，將資金融通、資產(chǎn)管理與線上交易支付等金融服務(wù)重新定義，使用一種令大眾更容易接受的服務(wù)方法取代過去繁瑣、復(fù)雜的金融服務(wù)交易方式。目前，我國(guó)自2013年開始打開互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)局面，經(jīng)過數(shù)年不斷摸索與壯大，國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)業(yè)已成為新型主流金融服務(wù)模式。互聯(lián)網(wǎng)金融憑借信息時(shí)代這股強(qiáng)勁東風(fēng)，在原有服務(wù)項(xiàng)目基礎(chǔ)上，添加網(wǎng)絡(luò)信貸與投資信貸等高級(jí)金融服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)系統(tǒng)頗為壯大。

1.3“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下汽車金融的定義

我國(guó)汽車金融市場(chǎng)尚有巨大的開拓空間，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)是當(dāng)下最炙手可熱的金融服務(wù)模式，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃中占據(jù)重要地位。汽車金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的有機(jī)結(jié)合，勢(shì)必會(huì)碰撞出絢爛的火花，為汽車金融市場(chǎng)打開新世界的大門。“互聯(lián)網(wǎng)+”是我國(guó)大力提倡的新型經(jīng)濟(jì)形態(tài)，同時(shí)是未來信息技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)。“互聯(lián)網(wǎng)+”核心發(fā)展理念是汽車金融行業(yè)不斷進(jìn)步的保障，為汽車金融行業(yè)提供源源不斷的創(chuàng)意，是行業(yè)可持續(xù)發(fā)展重要手段。與傳統(tǒng)金融服務(wù)方式不同，“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的汽車金融服務(wù)能夠?qū)崿F(xiàn)針對(duì)不同客戶制定個(gè)性化服務(wù)方案，使服務(wù)形式多樣，服務(wù)內(nèi)容增多。汽車金融行業(yè)借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融的先進(jìn)管理模式，深化改進(jìn)自身管理系統(tǒng)各環(huán)節(jié)存在不足之處，主要汲取豐富的管理技巧與營(yíng)銷手段，為汽車金融行業(yè)取得長(zhǎng)足進(jìn)步打好堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下汽車金融發(fā)展機(jī)遇

2.1實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)線上操作

傳統(tǒng)汽車金融行業(yè)服務(wù)的局限性主要在于服務(wù)周期長(zhǎng)，完后一項(xiàng)服務(wù)需要的資料與手續(xù)繁雜，致使汽車金融市場(chǎng)流失大量潛在客戶。過去汽車金融服務(wù)手法較為單一，主要依靠人工搜集服務(wù)對(duì)象的基本信息資料，核實(shí)客戶實(shí)際信用情況。在服務(wù)周期內(nèi)，大量消耗人力、物力資源。汽車金融項(xiàng)目服務(wù)效率不高，客戶滿意率低下。“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的汽車金融市場(chǎng)，將繁瑣且復(fù)雜的相關(guān)審批流程通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)變得簡(jiǎn)單高效。互聯(lián)網(wǎng)無視地域與時(shí)間的限制，只要客戶身邊擁有能夠上網(wǎng)的設(shè)備，就能夠隨意挑選適合自己的金融服務(wù)，在最短的時(shí)間內(nèi)順利完成審批工作。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)所提供的金融服務(wù)平臺(tái)，幫助汽車金融行業(yè)節(jié)省大量的人力資源；提高辦事效率，有效縮短汽車金融市場(chǎng)的辦事周期。

2.2主流消費(fèi)群體轉(zhuǎn)變

汽車金融市場(chǎng)發(fā)展受限又一大因素在于主流消費(fèi)群體的消費(fèi)觀念落后，不善于接受新生事物。消費(fèi)觀念的滯后，無法帶動(dòng)汽車金融市場(chǎng)擴(kuò)大服務(wù)規(guī)模、吸收大量客戶的趨勢(shì)。隨著時(shí)展與進(jìn)步，80、90后漸漸成長(zhǎng)為社會(huì)新生的社會(huì)消費(fèi)主力軍。面對(duì)80、90后購(gòu)買力不斷擴(kuò)大，“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的汽車金融市場(chǎng)進(jìn)退得宜，是難得一遇的大好發(fā)展機(jī)遇。我國(guó)信息技術(shù)發(fā)展起步較晚，80、90后作為最早一代接觸信息技術(shù)并熟練使用的人群，接受新生事物能力強(qiáng)，消費(fèi)觀念新穎，是最符合汽車金融市場(chǎng)的主要服務(wù)對(duì)象。超前消費(fèi)本身對(duì)年輕一代有著深遠(yuǎn)影響，我們不能完全屏蔽超前消費(fèi)為一大部分年輕人所帶來的負(fù)面影響，也無法完全阻止超前消費(fèi)在年輕人群中迅速蔓延的趨勢(shì)。只有順應(yīng)局勢(shì)，合理把握好“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的汽車金融市場(chǎng)風(fēng)向，引導(dǎo)社會(huì)年輕大眾正確的超前消費(fèi)方式。既滿足一大部分人的消費(fèi)需求，同時(shí)又避免因超前消費(fèi)問題為80、90后帶來眾多困擾。

2.3風(fēng)控能力增強(qiáng)

信息技術(shù)強(qiáng)悍之處主要體現(xiàn)在對(duì)數(shù)據(jù)信息的超強(qiáng)分析能力，以及在最短時(shí)間內(nèi)完成超大計(jì)算量。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是組成金融系統(tǒng)的重要組成部分，汽車金融行業(yè)也不例外。傳統(tǒng)汽車金融行業(yè)無法妥善完成市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估預(yù)測(cè)工作，根本原因在于客戶基數(shù)較市場(chǎng)規(guī)模相比過少，反饋的信息數(shù)據(jù)量不足以支撐風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估分析。即使強(qiáng)行進(jìn)行預(yù)測(cè)，也需消耗大量的人力，最終結(jié)果參考價(jià)值偏低。現(xiàn)代化“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的汽車金融市場(chǎng)，能夠?qū)崟r(shí)、準(zhǔn)確記錄大量客戶數(shù)據(jù)，無需消耗大量額外資源記錄，但遠(yuǎn)比傳統(tǒng)記錄方式儲(chǔ)存信息量多。通過不同功能的數(shù)據(jù)分析模型，依靠信息技術(shù)中大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等高新技術(shù)，對(duì)汽車金融市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估。保證評(píng)估結(jié)果準(zhǔn)確無誤，幫助汽車金融市場(chǎng)及時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，大大提高工作效率。

2.4個(gè)性化服務(wù)

個(gè)性化服務(wù)是保證金融服務(wù)質(zhì)量的關(guān)鍵，籠統(tǒng)且單一的服務(wù)方式很難使客戶滿意。限制汽車金融市場(chǎng)服務(wù)多樣性發(fā)展的主要原因，是當(dāng)下我國(guó)汽車行業(yè)金融市場(chǎng)尚未系統(tǒng)化，能夠?yàn)橄M(fèi)者提供專業(yè)汽車金融服務(wù)企業(yè)規(guī)模參差不齊。規(guī)模較小的企業(yè)很難滿足大量客戶需求，例如：汽車租賃與購(gòu)買的市場(chǎng)不盡相同，導(dǎo)致汽車金融行業(yè)所提供的有關(guān)金融服務(wù)截然不同。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)造的線上交易平臺(tái)規(guī)模，可以完美彌補(bǔ)實(shí)體公司的不足，只需經(jīng)過上級(jí)有關(guān)部門的審核，合法的交易平臺(tái)就能夠滿足不同消費(fèi)者需求。客戶獲得使自己滿意的金融服務(wù)，有助于公司打造屬于自己的良好口碑，在汽車金融市場(chǎng)建立良好的企業(yè)形象，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)之下隱藏的潛在客戶，加大汽車金融市場(chǎng)開拓力度。

3“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下汽車金融市場(chǎng)發(fā)展面臨的困境

3.1汽車金融行業(yè)殘酷的競(jìng)爭(zhēng)限制市場(chǎng)發(fā)展

殘酷的金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是限制汽車金融市場(chǎng)發(fā)展的重要原因之一，“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的汽車金融行業(yè)需要面對(duì)多方面競(jìng)爭(zhēng)帶來的沖擊。首先，擁有專業(yè)線上汽車金融服務(wù)技術(shù)的公司數(shù)不勝數(shù)，沒有影響力的企業(yè)幾乎無法在行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)存活，導(dǎo)致公司在發(fā)展前期被扼殺在搖籃里；并且汽車金融行業(yè)存在惡性競(jìng)爭(zhēng)的情況，為了達(dá)到獨(dú)占一塊區(qū)域內(nèi)汽車金融市場(chǎng)份額，使用不良手段排擠其他公司，沒有完全將公司全部精力致力于改良自身服務(wù)水平，致使在殘酷競(jìng)爭(zhēng)中存活下來的公司服務(wù)水平過低。上升到整體金融市場(chǎng)層面，汽車金融市場(chǎng)仍需面對(duì)來自銀行等老牌金融機(jī)構(gòu)的沖擊。銀行資金來源豐富，自身資金儲(chǔ)備雄厚。多年來的發(fā)展探索，以銀行為首的金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)化程度，是僅起步數(shù)年的、以互聯(lián)網(wǎng)為背景的汽車金融行業(yè)所無法比擬的；銀行等機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估水平更高。

3.2新型汽車金融市場(chǎng)依托的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)資金來源單一

當(dāng)下，我國(guó)汽車金融市場(chǎng)資金來源比較單一。受制于我國(guó)《汽車金融公司管理辦法》，汽車金融市場(chǎng)絕大部分資金來源于投資股東原始資金投入、銀行借貸、吸納歸并同行公司以及小量債券融資。資金匱乏使行業(yè)發(fā)展幾乎寸步難行，經(jīng)過其他金融機(jī)構(gòu)擠壓的市場(chǎng)份額所剩無幾，缺乏資金的市場(chǎng)開拓?zé)o異于紙上談兵。

3.3我國(guó)征信體系的不足影響汽車金融市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展

我國(guó)現(xiàn)有征信手段是以中國(guó)人民銀行為絕對(duì)指標(biāo)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)個(gè)人信用分析手段為輔的方式，對(duì)相關(guān)客戶進(jìn)行金融征信。我國(guó)征信體系存在諸多不足，較為突出就是征信系統(tǒng)覆蓋范圍不夠?qū)挿海嬖跓o法受理一些特殊群體的金融服務(wù)需求；客戶信用信息更新不及時(shí)，易造成有關(guān)工作人員錯(cuò)誤判定的情況；無法準(zhǔn)確征集客戶信用實(shí)際情況，基于此類信息的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估同樣會(huì)產(chǎn)生偏差，使汽車金融服務(wù)能力低下，對(duì)汽車金融行業(yè)發(fā)展起負(fù)面影響。

4“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下汽車金融市場(chǎng)發(fā)展建議

4.1增強(qiáng)我國(guó)征信體系建設(shè)

客戶良好的信用是金融行業(yè)開展相關(guān)服務(wù)的基礎(chǔ)，也是評(píng)定此次金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)。汽車金融市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵，在于國(guó)家征信系統(tǒng)健全。面對(duì)客戶人群多樣化，客戶基數(shù)增多，高效、準(zhǔn)確、詳實(shí)的信用評(píng)定系統(tǒng)是保證高質(zhì)量、低風(fēng)險(xiǎn)金融服務(wù)的關(guān)鍵。汽車金融行業(yè)尚不能通過中國(guó)人民銀行的征信系統(tǒng)對(duì)客戶進(jìn)行評(píng)定，同時(shí)無法通過中國(guó)人民銀行的可靠數(shù)據(jù)挖掘信用度高的潛在客戶群體。因此，中國(guó)人民銀行是否可以考慮合理開放自身征信系統(tǒng)，為其他金融企業(yè)提供方便。中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)在短期內(nèi)無法真正實(shí)現(xiàn)開放，是否可以啟用第三方征信平臺(tái)，將客戶在該平臺(tái)的信用度作為評(píng)判依據(jù)。諸如“芝麻信用”等評(píng)定客戶信用的支付平臺(tái)，國(guó)家能否進(jìn)行大力推廣，在公平競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)上促進(jìn)汽車金融行業(yè)服務(wù)水平提升。解決中國(guó)人民銀行征信平臺(tái)無法開放的尷尬，也為汽車金融服務(wù)行業(yè)提供真實(shí)數(shù)據(jù)。

4.2努力發(fā)掘汽車金融市場(chǎng)資金來源渠道

資金猶如大型建筑的地基，倘若地基不穩(wěn)，勢(shì)必會(huì)造成整體“建筑”存在大量安全隱患。汽車金融行業(yè)資金來源單一，極大限制行業(yè)發(fā)展，國(guó)家層面暫時(shí)無法落實(shí)拓寬資金來源渠道的解決方法。在“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下，汽車金融行業(yè)應(yīng)努力探尋合適的資金渠道。例如：汽車金融行業(yè)可以適當(dāng)發(fā)行金融債券，通過該種方式克服短期內(nèi)資金短缺，保證公司資金周轉(zhuǎn)正常。

篇(2)

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品影響安全風(fēng)險(xiǎn)

1互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品使用影響因素分析

1.1產(chǎn)品安全因素

消費(fèi)者對(duì)于金融理財(cái)產(chǎn)品的安全問題尤其關(guān)注，購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品其收益是第二位的，安全才是第一位的。作為消費(fèi)者在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的過程中最為關(guān)注的是理財(cái)產(chǎn)品安全問題。互聯(lián)網(wǎng)自身的安全問題就非常的多，消費(fèi)者對(duì)于網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品的信任程度明顯低于實(shí)物產(chǎn)品，因此互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品使用的安全因素成為了影響消費(fèi)者購(gòu)買網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品的重要因素。

1.2企業(yè)營(yíng)銷效果因素

隨著金融理財(cái)市場(chǎng)的進(jìn)一步繁榮，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)行業(yè)面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也在日趨激烈，想要更好的實(shí)現(xiàn)金融理財(cái)產(chǎn)品的出售，需要加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷管理，通過營(yíng)銷加強(qiáng)消費(fèi)者對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)，在了解產(chǎn)品特征的前提下結(jié)合自身的理財(cái)需求才能購(gòu)買到需要的理財(cái)產(chǎn)品，因此對(duì)于企業(yè)而言互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的使用受企業(yè)自身營(yíng)銷效果的影響。

1.3產(chǎn)品特征因素

消費(fèi)者在選購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的過程中會(huì)根據(jù)自己的需求選擇不同期限、收益、投資方式的理財(cái)產(chǎn)品。為了能夠更好地吸引消費(fèi)者的注意，滿足不同消費(fèi)者的需求，金融理財(cái)企業(yè)需要設(shè)置多元化的理財(cái)產(chǎn)品，滿足不同消費(fèi)者的需求，保證互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品被更多的消費(fèi)者選擇與接收。

1.4政府因素

政府的政策傾向以及法律的完善性是消費(fèi)者購(gòu)買互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的重要因素，如果政府對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品擁有更多的優(yōu)惠政策，能夠激發(fā)消費(fèi)者更好的購(gòu)買相關(guān)的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)金融行業(yè)的全面發(fā)展。另外，政府法律方面的完善性能夠更好的保證消費(fèi)者的合法權(quán)益，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的運(yùn)營(yíng)與發(fā)展，對(duì)于消費(fèi)者更好的使用互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品具有積極的影響。

1.5行業(yè)自律因素

金融行業(yè)的發(fā)展情況以及行業(yè)內(nèi)的自律情況直接影響了互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的安全性，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展具有積極的影響。規(guī)范的行業(yè)規(guī)范能夠有效地約束金融企業(yè)的行為，提升金融理財(cái)產(chǎn)品的安全性，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展以及互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展具有積極的影響。

2如何進(jìn)一步促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的使用

2.1注重產(chǎn)品安全防范，降低用戶風(fēng)險(xiǎn)感知

安全問題一直以來都是理財(cái)產(chǎn)品銷售過程中消費(fèi)者重點(diǎn)關(guān)注的話題，為了能夠促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的使用，企業(yè)在開發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的過程中需要加強(qiáng)對(duì)于產(chǎn)品安全的重視，從設(shè)計(jì)方面加大對(duì)于安全問題的重視，提升互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的安全性。在設(shè)計(jì)的過程中應(yīng)該注重產(chǎn)品安全防范，在互聯(lián)網(wǎng)上設(shè)置安全防護(hù)措施，保證消費(fèi)者購(gòu)買相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品后，其資金安全能夠得到充分的保證。為了提升產(chǎn)品安全性，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品需要加大其他金融企業(yè)的合作，建立完善的安全防護(hù)體系，提升互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的安全性。

2.2加大市場(chǎng)營(yíng)銷力度

為了能夠在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下獲得更好的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品需要加大市場(chǎng)營(yíng)銷力度，讓消費(fèi)者加大對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的了解。消費(fèi)者可以根據(jù)自身的情況選擇合適的理財(cái)產(chǎn)品。為了加大市場(chǎng)營(yíng)銷力度，企業(yè)需要加強(qiáng)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)的重視，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對(duì)于消費(fèi)者的理財(cái)需要進(jìn)行全面的了解，更好的了解不同銷售方式下的銷售效果的不同，選擇適合的理財(cái)銷售渠道，提升企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷的力度，通過精準(zhǔn)銷售提升銷售效果。另外，為了提升市場(chǎng)營(yíng)銷力度，需要利用網(wǎng)絡(luò)的傳播途徑，設(shè)置新穎的事務(wù)吸引消費(fèi)者的關(guān)注，實(shí)現(xiàn)金融理財(cái)產(chǎn)品的銷售。

2.3優(yōu)化理財(cái)產(chǎn)品

想要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的銷售，實(shí)現(xiàn)金融理財(cái)行業(yè)的全面發(fā)展，企業(yè)應(yīng)該優(yōu)化自身的理財(cái)產(chǎn)品，建立有效的理財(cái)產(chǎn)品才是提升競(jìng)爭(zhēng)能力的關(guān)鍵所在。為了優(yōu)化理財(cái)產(chǎn)品，企業(yè)需要從下面幾個(gè)方面加強(qiáng)管理。首先，企業(yè)應(yīng)該降低理財(cái)產(chǎn)品的門檻，銀行理財(cái)產(chǎn)品的門檻比較高，很多的消費(fèi)者無法達(dá)到銀行理財(cái)產(chǎn)品的條件，因此無法購(gòu)買自己需要的理財(cái)產(chǎn)品。金融企業(yè)想要提升競(jìng)爭(zhēng)力，需要降低理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)入門檻，這對(duì)于提升產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力，幫助金融企業(yè)更好的發(fā)展具有積極地影響。其次，企業(yè)應(yīng)該進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品流程，簡(jiǎn)化金融產(chǎn)品的購(gòu)買流程，方便消費(fèi)者通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)金融理財(cái)。再次，應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品存取的靈活性，降低消費(fèi)者購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的后顧之憂，通過理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)各種費(fèi)用的繳納，提升理財(cái)產(chǎn)品的便捷性、流動(dòng)性以及收益性，保證金融理財(cái)產(chǎn)品能夠被越來越多的消費(fèi)者接受。最后，為了能夠更好的優(yōu)化理財(cái)產(chǎn)品，保證金融理財(cái)產(chǎn)品能夠滿足消費(fèi)者的需求，企業(yè)應(yīng)該充分挖掘原有的客戶的價(jià)值，為客戶提供網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，通過網(wǎng)絡(luò)服務(wù)加強(qiáng)與消費(fèi)者的溝通，對(duì)于客戶的需要進(jìn)行全面的了解。在了解的基礎(chǔ)上根據(jù)消費(fèi)者的需求設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品能夠形成更強(qiáng)的吸引力，對(duì)于提高消費(fèi)者欲望，保證理財(cái)產(chǎn)品能夠盡快實(shí)現(xiàn)銷售，提升企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

2.4建立健全法律法規(guī)，加強(qiáng)政府監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品想要受到越來越多的消費(fèi)者的信賴，需要我國(guó)政府加大管理，從宏觀的角度為金融理財(cái)產(chǎn)品提供可靠的保證。政府機(jī)構(gòu)應(yīng)該從法律與監(jiān)督兩個(gè)方面加強(qiáng)管理，這能夠充分的提升消費(fèi)者對(duì)于金融理財(cái)產(chǎn)品的信任，保證互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)能夠獲得更好的發(fā)展。本文就從法律與政府監(jiān)督管理兩個(gè)角度對(duì)于如何提升互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品應(yīng)用提出意見與建議。從法律的角度分析，我國(guó)政府部門應(yīng)該進(jìn)一步完善法律規(guī)范，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融方面的問題以及行為進(jìn)行有效的約束金融行業(yè)的發(fā)展。法律以國(guó)家強(qiáng)制力為后盾。因此法律的約束性作用是非常強(qiáng)的，想要有效的規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)用，幫助互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)行業(yè)發(fā)展，建立健全的法律法規(guī)是勢(shì)在必行的。為了進(jìn)一步發(fā)揮法律的規(guī)范性作用，在制定法律法規(guī)的過程中應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的銷售與運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行全面的了解，針對(duì)產(chǎn)品銷售與管理中的問題制定相關(guān)的法律規(guī)范，有效的規(guī)范相關(guān)行為，提升法律規(guī)范與實(shí)踐之間的聯(lián)系，提升法律規(guī)范的約束性作用。再次，為了能夠更好的完善法律法規(guī)，我國(guó)應(yīng)該建立專門的金融法律體系，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行全面的規(guī)范，細(xì)化法律規(guī)范，提升法律的針對(duì)性，充分發(fā)揮法律的效用。目前我國(guó)的法律體系中沒有針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融法律，主要是通過政府規(guī)章來規(guī)范相關(guān)行為，但是規(guī)章的執(zhí)行力度不足，規(guī)范效果不明顯，因此把細(xì)節(jié)的行為通過法律的方式進(jìn)行約束能夠最大限度發(fā)揮法律的約束性效力，提升互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)行業(yè)的發(fā)展。從監(jiān)督管理方面分析，我國(guó)政府應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)行業(yè)的管理與控制，設(shè)置專門的監(jiān)督管理部門對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)業(yè)的運(yùn)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)督與管理，通過監(jiān)督約束互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)企業(yè)行為來規(guī)范該行業(yè)的運(yùn)營(yíng)與發(fā)展。為了能夠更好地提升成本控制效果，在監(jiān)督管理的過程中，應(yīng)該招聘專業(yè)的監(jiān)督管理人員，聘請(qǐng)專業(yè)的監(jiān)督人員，對(duì)于金融產(chǎn)品以及如何實(shí)施監(jiān)管都具有專長(zhǎng)。在監(jiān)督管理的過程中還需要注重監(jiān)督管理人員的獨(dú)立性，保證獨(dú)立性的基礎(chǔ)上提升監(jiān)督管理的效用，為監(jiān)督管理工作更好的開展提供可靠的保證。在監(jiān)督管理的過程中需要嚴(yán)格按照監(jiān)督管理法律法規(guī)的規(guī)定進(jìn)行管理。為了提升監(jiān)督管理的效用，政府監(jiān)督結(jié)構(gòu)應(yīng)該加大懲處力度，提升企業(yè)對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視，積極配合監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)開展日常的監(jiān)督管理活動(dòng)。另外監(jiān)督管理的過程中應(yīng)該選擇適合的監(jiān)督管理方式。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品具有自己的特征，在監(jiān)督管理的過程中需要根據(jù)金融理財(cái)產(chǎn)品的特征出具適合的監(jiān)督管理方案，這對(duì)于提升監(jiān)督管理效果具有積極的作用。

2.5實(shí)行行業(yè)自律，加強(qiáng)內(nèi)部約束

為了能夠增加消費(fèi)者對(duì)于金融行業(yè)的信任，幫助互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)獲得更好的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)該實(shí)行行業(yè)自律，建立良好的金融行業(yè)行為規(guī)范，提升金融理財(cái)產(chǎn)品的可靠性，提高消費(fèi)者的消費(fèi)信任度。首先，為了更好的實(shí)現(xiàn)行業(yè)自律，金融行業(yè)應(yīng)該建立行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，對(duì)于金融理財(cái)行業(yè)中企業(yè)的產(chǎn)品以及相關(guān)的運(yùn)營(yíng)管理行為進(jìn)行監(jiān)督管理，保證互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)能夠最大限度地提升金融理財(cái)行業(yè)行為的規(guī)范性。其次，為了實(shí)行行業(yè)自律，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)內(nèi)部管理，建立統(tǒng)一的內(nèi)部管理控制制度，有效的約束內(nèi)部員工的行為，保證互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品能夠在網(wǎng)絡(luò)上按照既定的程序?qū)崿F(xiàn)銷售，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)行業(yè)的行為，提高行業(yè)統(tǒng)一性，為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展提供內(nèi)部制度保障。再次，行業(yè)內(nèi)部應(yīng)該建立行為約束機(jī)制，針對(duì)行業(yè)內(nèi)部違反相關(guān)行為準(zhǔn)則的行為給予一定的處罰，督促互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在日常的運(yùn)營(yíng)過程中更加的關(guān)注自己的行為，嚴(yán)格遵守行業(yè)行為準(zhǔn)則開展日常的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，保證企業(yè)在良好的行業(yè)規(guī)范下獲得更好的發(fā)展。最后，想要提升行業(yè)自律性，應(yīng)該制定有效的產(chǎn)品規(guī)范指標(biāo)，通過良性競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)行業(yè)的全面發(fā)展，為企業(yè)提供更好的發(fā)展空間，實(shí)現(xiàn)行業(yè)與企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展。

篇(3)

關(guān)鍵詞：汽車金融服務(wù)業(yè)；市場(chǎng)；合作

汽車產(chǎn)業(yè)是技術(shù)與資金雙向密集型的產(chǎn)業(yè)，從汽車產(chǎn)業(yè)的整個(gè)生產(chǎn)鏈條上看，它與金融服務(wù)是密切相關(guān)的。汽車金融服務(wù)就是把汽車產(chǎn)業(yè)與相關(guān)的金融服務(wù)進(jìn)行了整合，如何讓汽車金融服務(wù)中的市場(chǎng)主體進(jìn)行有效的合作是值得探討的課題。

1 關(guān)于汽車金融服務(wù)業(yè)

汽車金融服務(wù)業(yè)最原始的概念是消費(fèi)者在進(jìn)行購(gòu)車需要貸款時(shí)，可以向汽車金融公司進(jìn)行申請(qǐng)適合自己的支付方式，對(duì)于消費(fèi)者來說，汽車金融是新的購(gòu)車方式。隨著社會(huì)的不斷進(jìn)步，汽車金融服務(wù)的業(yè)務(wù)范圍也相對(duì)的拓寬了，現(xiàn)在汽車金融服務(wù)業(yè)的經(jīng)營(yíng)主體包括保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行、汽車金融公司及相關(guān)聯(lián)的服務(wù)組織，主要的服務(wù)對(duì)象是汽車的生產(chǎn)企業(yè)、消費(fèi)者以及汽車經(jīng)銷商，服務(wù)的主要內(nèi)容就是提供金融服務(wù)。

汽車金融服務(wù)業(yè)由最初的提供貸款職能轉(zhuǎn)向了現(xiàn)在多種職能并存的服務(wù)方式。現(xiàn)在完整的汽車金融服務(wù)體系主要具備三種職能：第一種是為消費(fèi)者提供貸款、維修融資、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)；第二種是為廠商提供市場(chǎng)信息，維護(hù)銷售體系以及整合銷售渠道；第三種是為經(jīng)銷商提供相關(guān)融資。

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善，汽車金融服務(wù)行業(yè)會(huì)發(fā)展的越來越好，涉及的行業(yè)也會(huì)越來越多，金融業(yè)與大眾消費(fèi)商品的同體系經(jīng)營(yíng)將是金融行業(yè)發(fā)展的新途徑。

在以前，汽車金融服務(wù)業(yè)是歸國(guó)家的商業(yè)銀行獨(dú)享的，這種模式?jīng)]有遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的自由競(jìng)爭(zhēng)原則，而是聽從計(jì)劃指標(biāo)的安排，在制度上存在著弊端。在現(xiàn)如今的汽車金融服務(wù)業(yè)中，不同主體的不同訴求也阻礙著其向前發(fā)展的步伐，消費(fèi)者是為汽車消費(fèi)來的，廠商是為生產(chǎn)銷售獲取利潤(rùn)來的，保險(xiǎn)公司自然是為收取保費(fèi)來的，多種訴求使得汽車金融行業(yè)的發(fā)展比較緩慢。如何利用市場(chǎng)主體中的有效合作來促進(jìn)汽車金融行業(yè)的發(fā)展是其在未來發(fā)展中要進(jìn)行探索的。

2 市場(chǎng)主體的合作

汽車金融服務(wù)業(yè)的市場(chǎng)主體合作是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大背景下的必然要求。在汽車金融服務(wù)市場(chǎng)中資金與產(chǎn)品形成的活動(dòng)鏈條對(duì)于汽車金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。其中的產(chǎn)品可以看作汽車的生產(chǎn)、銷售、消費(fèi)的過程，資金可以看作金融服務(wù)的過程，這兩個(gè)重要的部分在汽車金融服務(wù)市場(chǎng)中是交叉并行的，二者進(jìn)行順利的交叉循環(huán)是市場(chǎng)進(jìn)行良性運(yùn)作的重要保證。這種合作式的服務(wù)方式最終的目的是要滿足消費(fèi)者的消費(fèi)需求，并且相關(guān)的參與者能夠從這一過程中獲得期待的價(jià)值。其中，服務(wù)的品質(zhì)是循環(huán)的核心內(nèi)容。

汽車金融服務(wù)行業(yè)的市場(chǎng)主體必須要進(jìn)行溝通與合作才能實(shí)現(xiàn)利益的最大化，在眾多的主體中，銀行是向其他主體提供資金支持的，消費(fèi)者、生產(chǎn)商和經(jīng)銷商是資金的需求方，他們作為銀行的客戶享受銀行提供的資金服務(wù)。作為資金的使用者，要在各個(gè)環(huán)節(jié)享受到良好的服務(wù)，實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值的最大化，如果在其中的某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題，勢(shì)必會(huì)影響下一環(huán)節(jié)的進(jìn)行，如此進(jìn)行下去必然會(huì)形成惡性的循環(huán)，長(zhǎng)此以往，汽車行業(yè)的發(fā)展會(huì)受到阻礙，相應(yīng)的各個(gè)市場(chǎng)主體的價(jià)值也無法實(shí)現(xiàn)。市場(chǎng)的良性運(yùn)作能夠讓各參與主體在整個(gè)市場(chǎng)的運(yùn)作中實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值的最大化。

銀行在汽車金融服務(wù)行業(yè)中屬于發(fā)展的源頭，它能夠滿足汽車生產(chǎn)企業(yè)在金融方面的需求。銀行在對(duì)其進(jìn)行金融服務(wù)的同時(shí)也能夠獲得高額的利潤(rùn)，在此過程中還能夠獲得優(yōu)質(zhì)的客戶。而汽車生產(chǎn)企業(yè)在汽車生產(chǎn)的過程中需要大量的資金支持，二者間的合作是互利共贏的。

3 合作形式

在汽車金融服務(wù)行業(yè)中，各主體間要根據(jù)自身的實(shí)際經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)進(jìn)行合作。現(xiàn)如今的汽車市場(chǎng)正處于發(fā)育的階段，各地市場(chǎng)所呈現(xiàn)的特點(diǎn)各有不同，因此在主體間的合作方式上必然也是多種多樣的。根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，各主體會(huì)在不斷的交流與磨合中找出最佳的合作方式，最終達(dá)到"雙贏"的合作效果。

在眾多的合作主體中，汽車信貸中介服務(wù)機(jī)構(gòu)也需要被重視，它是市場(chǎng)分工專業(yè)化的需要，它通過建立屬于自己的管理流程，給汽車金融服務(wù)業(yè)提供有力地支持與協(xié)助。在信用體制還不太完善的市場(chǎng)中，由于缺失有效的信息管理手段，使得汽車消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)中對(duì)于資信的調(diào)查以及貸款后的相關(guān)管理工作的工作量加大，汽車信貸中介服務(wù)機(jī)構(gòu)就很好的解決了這一問題，通過與銀行的合作，汽車信貸中介服務(wù)機(jī)構(gòu)降低了信貸的風(fēng)險(xiǎn)，銀行也解決了業(yè)務(wù)人員工作量大的問題，在雙方的合作中同樣體現(xiàn)了"雙贏"。

4 結(jié)語

在汽車金融服務(wù)業(yè)的合作主體中還有許多文章中未涉及到的，無論有多少市場(chǎng)主體，合作都是主體間要選擇的方式，各主體要加強(qiáng)彼此間的溝通與交流，要及時(shí)關(guān)注市場(chǎng)中的變化，積極創(chuàng)新合作的方式，緊密協(xié)作，尋求共同發(fā)展的道路，形成良性的市場(chǎng)循環(huán)，建立健康的合作模式，在共同的努力下，為汽車金融服務(wù)市場(chǎng)創(chuàng)造更加美好的未來。

參考文獻(xiàn)：

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篇(4)

關(guān)鍵詞：消費(fèi)金融；創(chuàng)新發(fā)展；服務(wù)經(jīng)濟(jì)

中圖分類號(hào)：F830.92 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2016（10）-0004-05

一、消費(fèi)金融發(fā)展?fàn)顩r

當(dāng)前由于全球經(jīng)濟(jì)的低迷以及傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩等因素影響，我國(guó)三駕馬車中投資與出口都呈現(xiàn)出疲軟之態(tài)，而拉動(dòng)內(nèi)需刺激消費(fèi)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要途徑，并為消費(fèi)金融的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（一）消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)較快發(fā)展

消費(fèi)金融，從廣義上來講，主要包括四大領(lǐng)域：房貸、汽車金融、信用卡和消費(fèi)貸款。目前，我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)已形成由銀行、消費(fèi)金融公司、汽車金融公司、小額信貸公司等參與的多元化消費(fèi)金融業(yè)態(tài)。消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)在融資的便利性、及時(shí)性上更加優(yōu)越和快捷，一方面擴(kuò)展了貸款的投放范圍，另一方面有效刺激需求，自身也得到了較快發(fā)展。

2015年末，我國(guó)共有25家汽車金融公司。汽車金融公司強(qiáng)化公司治理能力建設(shè)，加大產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，進(jìn)一步發(fā)揮促進(jìn)汽車生產(chǎn)和銷售、滿足居民購(gòu)車和升級(jí)換代需求等方面的功能作用，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。2015年，汽車金融公司累計(jì)發(fā)放經(jīng)銷商批發(fā)貸款6210.25億元，對(duì)應(yīng)車輛超365萬臺(tái)；累計(jì)發(fā)放零售貸款2572.87億元，對(duì)應(yīng)車輛近293萬臺(tái)；累計(jì)發(fā)放新能源汽車貸款21.21億元，同比增長(zhǎng)94.94%，對(duì)應(yīng)車輛11592臺(tái)。

2015年末，我國(guó)共有12家消費(fèi)金融公司，主要面向消費(fèi)領(lǐng)域提供融資。消費(fèi)金融公司充分發(fā)揮差異化金融服務(wù)優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，將業(yè)務(wù)拓展至三四線城市，重點(diǎn)滿足消費(fèi)者在耐用消費(fèi)品、旅游、文化教育等多方面的信貸需求，提高了消費(fèi)信貸產(chǎn)品的普惠性和可獲得性。2015年，消費(fèi)金融公司累計(jì)服務(wù)客戶超過710萬人，累計(jì)發(fā)放貸款598.71億元。其中，5萬元以下的989萬筆，占全部貸款的94.05%。

（二）房地產(chǎn)信貸、網(wǎng)貸、信用卡快速增長(zhǎng)

當(dāng)前房地產(chǎn)信貸的金額最大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出汽車金融、信用卡和消費(fèi)貸款。這與近年來我國(guó)房?jī)r(jià)持續(xù)高企，房屋總價(jià)要遠(yuǎn)高于汽車、旅游、教育以及日常支出有關(guān)。截至2015年末，房地產(chǎn)人民幣貸款余額達(dá)到21.01萬億元，同比增長(zhǎng)21%，個(gè)人購(gòu)房貸款余額為14.18萬億元，同比增長(zhǎng)23.2%。

隨著我國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管政策及實(shí)施細(xì)則逐步落實(shí)，網(wǎng)貸行業(yè)不斷整合，行業(yè)總體呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，業(yè)務(wù)總體呈現(xiàn)擴(kuò)張趨勢(shì)。截至2016年6月末，運(yùn)營(yíng)平臺(tái)2943家，貸款余額5957億元，比一季度末增加843億元，上半年累計(jì)發(fā)放貸款7393億元；運(yùn)營(yíng)平臺(tái)累計(jì)參與人數(shù)2833萬人，比一季度末增加474萬人。

2015年全國(guó)銀行卡在用發(fā)卡數(shù)量54.42億張，同比增長(zhǎng)10.25%；受理市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)完善，全年銀行卡滲透率47.96%，比上年上升0.26個(gè)百分點(diǎn)。信用卡信貸規(guī)模繼續(xù)增長(zhǎng)，授信總額7.08萬億，同比增長(zhǎng)26.43% ；期末償信貸余額3.09萬億元，同比增長(zhǎng)32.05%。

二、消費(fèi)金融發(fā)展中面臨的問題

（一）消費(fèi)觀念有待進(jìn)一步轉(zhuǎn)變

從目前中國(guó)的現(xiàn)狀來看，傳統(tǒng)觀念還是主導(dǎo)著國(guó)人的行為。消費(fèi)金融這種提前消費(fèi)的觀念在中國(guó)還并不能被大眾群體接受。經(jīng)濟(jì)學(xué)的經(jīng)典理論認(rèn)為，觀念的東西都有很大的 “剛性”，短期內(nèi)可以視為一個(gè)不變的量。從消費(fèi)習(xí)慣上來看，中國(guó)人依然對(duì)“透支未來”持謹(jǐn)慎心理。

例如，我國(guó)信用卡的參與率高，這說明信用卡在城市居民家庭的日常生活中日益普及，有相當(dāng)一部分人群選擇信用卡作為日常支付的手段。但統(tǒng)計(jì)顯示，信用卡信貸負(fù)債額度比較低，占家庭每月平均支出總額的 13.5%，這一方面說明在日常消費(fèi)中，信用卡的支付功能受到了渠道的限制，另一方面說明信用卡的信貸功能還沒有得到充分的發(fā)揮，當(dāng)前更多地是承擔(dān)支付的功能，其信貸功能仍有深度挖掘的空間。

汽車金融的參與率最低，僅有2.3%，金額也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于房貸，這可能是由于汽車本身價(jià)值相對(duì)較低，而且保值功能遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于住房，多數(shù)家庭購(gòu)買汽車僅僅為了消費(fèi)，而不會(huì)像購(gòu)買住房時(shí)具有投資的動(dòng)機(jī)，所以在購(gòu)買汽車時(shí)會(huì)傾向于選擇全額購(gòu)買或者不購(gòu)買。

（二）消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)需要加快創(chuàng)新步伐

目前，中國(guó)的消費(fèi)金融公司處于起步階段，在發(fā)展中還面臨著一些困難和問題。一是法律法規(guī)障礙。雖然有關(guān)法規(guī)對(duì)消費(fèi)金融公司的運(yùn)行做了相關(guān)規(guī)定，但更加完善的法律體系和制度建設(shè)在短期內(nèi)還難以完成。由于面向中低收入群體的無擔(dān)保、無抵押消費(fèi)貸款模式在我國(guó)實(shí)踐的時(shí)間較短，因此缺乏相關(guān)的例如借款人違約處理、客戶信用狀況查詢等體系和制度法規(guī)，還需要不斷完善和發(fā)展。

二是信用體系有待于進(jìn)一步完善。信用體系落后的市場(chǎng)往往存在道德風(fēng)險(xiǎn)，由于消費(fèi)金融涉及的貸款量大、貸款人群的層次不高，收入相對(duì)較低，所以道德風(fēng)險(xiǎn)就顯得尤為突出。面對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)，金融系統(tǒng)往往采取提高貸款利率的方法降低損失，但這樣會(huì)引起另外一種風(fēng)險(xiǎn)――逆向選擇，從而吸引了更多有信用瑕疵的群體，最終使得消費(fèi)金融公司的借貸市場(chǎng)變成了“檸檬市場(chǎng)”。

三是消費(fèi)金融公司面臨融資渠道窄、融資難等問題。消費(fèi)金融公司按有關(guān)規(guī)定不能吸收公眾存款，除了自己的資本金之外，可以通過境內(nèi)同業(yè)拆借、向境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)借款以及經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行金融債券進(jìn)行融資。但這依然無法消除消費(fèi)金融公司自身融資渠道窄、融資難的困境。

四是自身信貸體系不完善。一個(gè)具有良好風(fēng)險(xiǎn)控制能力的金融機(jī)構(gòu)，一方面要具備雄厚的資金實(shí)力，同時(shí)還要有健全的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。在市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰規(guī)律的支配下，專業(yè)從事消費(fèi)金融的公司由于處于起步階段，因此信用管理體系還不完善，很難與傳統(tǒng)銀行進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。

五是產(chǎn)品定位有一定局限性。相對(duì)于其他金融信貸產(chǎn)品，消費(fèi)金融公司的最大特點(diǎn)是小額、短期、無擔(dān)保和抵押，這決定了其業(yè)務(wù)范圍不能包含汽車和房屋等金額高、風(fēng)險(xiǎn)大的大宗商品，而只面向家電、旅游、婚慶、教育、裝修等消費(fèi)事項(xiàng)。目前中國(guó)消費(fèi)信貸市場(chǎng)80%以上是房貸和汽車貸款，其他消費(fèi)信貸，如教育、旅游、婚慶等，一般的商業(yè)銀行也提供相關(guān)服務(wù)，所以從產(chǎn)品覆蓋范圍上看，消費(fèi)金融公司沒有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

三、消費(fèi)金融發(fā)展前景

（一）消費(fèi)金融有廣闊的發(fā)展空間

1.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和轉(zhuǎn)型促使消費(fèi)金融發(fā)展。中國(guó)改革開放取得了舉世矚目的成就，自2010年起，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量一躍成為“世界第二”，已經(jīng)成為推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎。當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，消費(fèi)擔(dān)當(dāng)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最主要?jiǎng)恿Γ鳛橐I(lǐng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的頭架馬車，消費(fèi)升級(jí)的步伐一直在加快。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)一國(guó)人均GDP超過2000美元，消費(fèi)就將進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。2015我國(guó)人均GDP約合8016美元，與美國(guó)、日本、德國(guó)、英國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家3.7萬美元以上的水平仍有很大差距。隨著政策紅利不斷釋放、居民可支配收入的提高以及城鎮(zhèn)化、消費(fèi)觀念加快轉(zhuǎn)變，消費(fèi)金融市場(chǎng)未來有巨大的釋放空間。

2.政策利好促進(jìn)消費(fèi)金融發(fā)展。2016年政府工作報(bào)告提及消費(fèi)金融：在全國(guó)開展消費(fèi)金融公司試點(diǎn)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新消費(fèi)信貸產(chǎn)品。2016年3月17日的“十三五”規(guī)劃《綱要》提到，“健全以商業(yè)性金融、開發(fā)性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互補(bǔ)充的金融機(jī)構(gòu)體系”，以及“擴(kuò)大民間資本進(jìn)入銀行業(yè)、發(fā)展普惠金融和多業(yè)態(tài)中小微金融組織”。3月30日，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于加大對(duì)新消費(fèi)領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見》，從積極培育發(fā)展消費(fèi)金融組織體系、加快推進(jìn)消費(fèi)信貸管理模式和產(chǎn)品創(chuàng)新、加大對(duì)新消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域金融支持、改善優(yōu)化消費(fèi)金融發(fā)展環(huán)境等方面提出了一系列金融支持新消費(fèi)領(lǐng)域的細(xì)化政策措施。

中國(guó)人民銀行繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和消費(fèi)金融創(chuàng)新營(yíng)造良好的貨幣環(huán)境。央行靈活運(yùn)用公開市場(chǎng)操作以及利率、存款準(zhǔn)備金率、再貸款等貨幣政策工具，保持合理的流動(dòng)性，降低社會(huì)融資成本，同時(shí)保持貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模的成長(zhǎng)。通過“精準(zhǔn)滴灌”，加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。8月末，廣義貨幣（M2）余額151.10萬億元，同比增長(zhǎng)11.4%；狹義貨幣（M1）余額45.45萬億元，同比增長(zhǎng)25.3%。

3.人口結(jié)構(gòu)和消費(fèi)觀念改變促進(jìn)消費(fèi)金融發(fā)展。人口結(jié)構(gòu)的變化帶來消費(fèi)增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。我國(guó)已進(jìn)入老齡化社會(huì)，2015年我國(guó)60歲以上人口已達(dá)到2.22億，占比達(dá)到16.2%。預(yù)計(jì)到本世紀(jì)中葉，將會(huì)有4億老年人口；同時(shí)，保障基金的撫養(yǎng)比例將由當(dāng)前的3：1變?yōu)?.3：1。老齡化社會(huì)需要養(yǎng)老、住房、醫(yī)療，以及失能老人的醫(yī)療護(hù)理等方面的消費(fèi)，同時(shí)由于中國(guó)養(yǎng)老準(zhǔn)備不足，今后一個(gè)很重要的改革措施就是推出對(duì)于個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)稅收的支持和激勵(lì)政策，鼓勵(lì)更多人在稅收激勵(lì)下為未來養(yǎng)老做準(zhǔn)備。各項(xiàng)政策措施將會(huì)促進(jìn)中國(guó)養(yǎng)老基金的快速增長(zhǎng)，也會(huì)釋放出消費(fèi)金融的巨大空間。

人們消費(fèi)觀念的變化促使消費(fèi)升級(jí)。在政策與消費(fèi)需求的雙重刺激下，消費(fèi)金融正迎來大發(fā)展時(shí)期。高中低端各層次客戶人群的消費(fèi)習(xí)慣更加開放，也敢于嘗試新的消費(fèi)方式，講究效率。隨著消費(fèi)觀念的升級(jí)和消費(fèi)習(xí)慣的轉(zhuǎn)變，消費(fèi)者對(duì)消費(fèi)信貸的需求也在多樣化，消費(fèi)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的不斷涌現(xiàn)，正好使得個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的空白得到彌補(bǔ)。

4.金融市場(chǎng)化改革推進(jìn)消費(fèi)金融發(fā)展。金融的市場(chǎng)化改革推進(jìn)速度非常快，牌照的管制越來越放松，將會(huì)促進(jìn)消費(fèi)金融創(chuàng)新和運(yùn)營(yíng)模式多樣化。截至2015年末，銀行業(yè)資產(chǎn)總額為199.2萬億元，2016年第一季度末達(dá)到208.6萬億元。2015年末，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)12.4萬億元。2015年全國(guó)68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模邁入15萬億時(shí)代；全國(guó)39家金融租賃公司的總資產(chǎn)近1.5萬億元；各類消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模和貸款規(guī)模也迅速增加。消費(fèi)金融市場(chǎng)上不同期限、不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的各種產(chǎn)品也越來越多，促進(jìn)消費(fèi)金融多樣化發(fā)展。

（二）消費(fèi)金融加快創(chuàng)新發(fā)展

2015年全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)10.6%，最終消費(fèi)支出對(duì)GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率達(dá)58.4%，這一比例在近10年來首超50%。2016年8月社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)10.6%，環(huán)比增速提高0.4個(gè)百分點(diǎn)；電子商務(wù)1-8月比上年同期增長(zhǎng)26.7%。消費(fèi)市場(chǎng)的擴(kuò)張帶動(dòng)消費(fèi)金融行業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模、盈利能力、客戶群體增長(zhǎng)迅速，消費(fèi)貸款正以每年20%以上的速度遞增。以中國(guó)的人口基數(shù)和增長(zhǎng)的消費(fèi)需求，我國(guó)消費(fèi)信貸有很大的上升空間，是一個(gè)幾十萬億級(jí)的市場(chǎng)；國(guó)內(nèi)消費(fèi)金融滲透率可以在未來十年從目前的10%提高至30%甚至更高。

1.參與主體趨于多元化。我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和消費(fèi)升級(jí)過程中，消費(fèi)金融市場(chǎng)參與主體逐步形成多元化競(jìng)爭(zhēng)格局。一是銀行加快創(chuàng)新和發(fā)展。隨著消費(fèi)市場(chǎng)的發(fā)展，個(gè)人消費(fèi)金融將成為銀行業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的下一個(gè)藍(lán)海。個(gè)人貸款在銀行信貸業(yè)務(wù)的占比逐步提升，客戶需求挖掘和風(fēng)險(xiǎn)管控能力成為業(yè)務(wù)健康發(fā)展的關(guān)鍵和核心。我國(guó)汽車消費(fèi)金融的市場(chǎng)余額將超過1萬億，以汽車消費(fèi)貸款為主的商業(yè)銀行金融產(chǎn)品將能穩(wěn)固占據(jù)超過一半的市場(chǎng)份額。

二是消費(fèi)金融公司謀求深度發(fā)展。消費(fèi)市場(chǎng)的欣欣向榮為消費(fèi)金融公司的誕生和發(fā)展提供了廣的市場(chǎng)空間和發(fā)展機(jī)遇。截至2015年末，包括北銀、中銀、捷信、海爾和蘇寧等20家以上消費(fèi)金融公司已獲得銀監(jiān)會(huì)頒發(fā)的消費(fèi)金融牌照，其中由銀行主導(dǎo)或者銀行參股的占大多數(shù)。消費(fèi)金融公司的設(shè)立，為商業(yè)銀行由于各種原因無法惠及的個(gè)人客戶提供了新的可供選擇的服務(wù)，可以滿足不同群體消費(fèi)者不同層次的需求。

三是小額信貸公司充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)和加快發(fā)展。小額信貸公司從事消費(fèi)金融業(yè)務(wù)有先發(fā)的優(yōu)勢(shì)，尤其是擁有大數(shù)據(jù)信用審核體系、風(fēng)險(xiǎn)控制體系的互聯(lián)網(wǎng)公司，如開辟了國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的超小額、超短期細(xì)分市場(chǎng)的手機(jī)貸等。

四是消費(fèi)企業(yè)在消費(fèi)金融市場(chǎng)將占據(jù)重要市場(chǎng)地位。目前中國(guó)的消費(fèi)市場(chǎng)由于受到了國(guó)家宏觀政策的刺激開始呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，居民的消費(fèi)需求隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與日俱增，尤其是現(xiàn)在的農(nóng)村市場(chǎng)，表現(xiàn)出了較以往較強(qiáng)的消費(fèi)趨勢(shì)，很多的大型消費(fèi)品企業(yè)開展了一輪又一輪針對(duì)農(nóng)村市場(chǎng)的營(yíng)銷攻勢(shì)，并且都收到了良好效果。綜合國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)京東、天貓的研究案例，以及海外的消費(fèi)金融企業(yè)美國(guó)運(yùn)通、日本樂天的發(fā)展?fàn)顩r，消費(fèi)流通企業(yè)在消費(fèi)金融領(lǐng)域的市場(chǎng)地位將逐步提升，并成為未來該領(lǐng)域的核心增長(zhǎng)力量。而這種產(chǎn)業(yè)鏈地位的提升來自于兩方面，一方面是企業(yè)自主開發(fā)消費(fèi)金融服務(wù)；另一方面來自于消費(fèi)金融公司與消費(fèi)流通企業(yè)之間合作的愈加緊密。

2.業(yè)務(wù)模式呈現(xiàn)多樣化。隨著我國(guó)各種不同領(lǐng)域企業(yè)參與消費(fèi)金融市場(chǎng)，消費(fèi)金融從業(yè)者的業(yè)務(wù)模式也開始呈現(xiàn)出多樣化。消費(fèi)金融企業(yè)的垂直化發(fā)展將是未來的一個(gè)重要趨勢(shì)。垂直化包括兩個(gè)維度的垂直化，行業(yè)垂直化和用戶層級(jí)垂直化。一方面來自于行業(yè)的垂直化，了解行業(yè)。消費(fèi)金融領(lǐng)域橫跨眾多產(chǎn)業(yè)，如汽車、旅行、教育、數(shù)碼、家電、家具、房產(chǎn)等等，各細(xì)分領(lǐng)域之間的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)業(yè)鏈格局均有不同發(fā)展特征，這對(duì)消費(fèi)金融企業(yè)來說提出了更高的要求，而單一細(xì)分領(lǐng)域的垂直化耕耘也更加適合于中小型消費(fèi)金融企業(yè)的發(fā)展之路。另一方面則來自于用戶層級(jí)的垂直化，了解用戶。將用戶進(jìn)行分層，分為高中低收入群體，以便明確自身的目標(biāo)市場(chǎng)定位，了解不同用戶的綜合性需求。垂直化發(fā)展在專業(yè)化、需求把握以及風(fēng)險(xiǎn)管理方面均有一定的優(yōu)勢(shì)。但與此同時(shí)，也會(huì)面臨所處產(chǎn)業(yè)整體衰退或高消費(fèi)經(jīng)濟(jì)下滑等細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。

銀行主要通過信用卡和消費(fèi)貸款兩大產(chǎn)品為消費(fèi)者提供消費(fèi)金融服務(wù)。銀行為適應(yīng)消費(fèi)市場(chǎng)發(fā)展的需要，紛紛加緊推出線上信貸產(chǎn)品，其中比較活躍的有工商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行、廣發(fā)銀行、浦發(fā)銀行等。

消費(fèi)金融公司在深化改革創(chuàng)新的過程中，不僅需要進(jìn)行自身風(fēng)險(xiǎn)管理措施的完善，而且需要同其他金融工具相結(jié)合進(jìn)行金融創(chuàng)新來謀求深度發(fā)展，其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于圍繞特定消費(fèi)產(chǎn)品，不斷創(chuàng)新，為消費(fèi)者提供專業(yè)化、全能化的金融服務(wù)。消費(fèi)金融公司與商業(yè)銀行通過分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)營(yíng)業(yè)不同，它廣泛依托零售商渠道直接對(duì)接客戶，與商戶合作發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，能夠迅速擴(kuò)大業(yè)務(wù)的涵蓋范圍，并且也為商戶留住了那些本來無力一次性付款消費(fèi)的客戶，形成了良性互利共贏關(guān)系。例如，它可以與商戶合作，將消費(fèi)金融的申請(qǐng)、使用環(huán)節(jié)嵌入到消費(fèi)環(huán)境中，貸款資金直接支付給商戶，也可以由消費(fèi)者直接向其申請(qǐng)貸款，審核通過后貸款資金直接打入消費(fèi)者的銀行賬戶。

消費(fèi)流通企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)勢(shì)地位主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是了解用戶。用戶的日常行為更多發(fā)生在消費(fèi)流通企業(yè)中，因此消費(fèi)流通企業(yè)更容易把控用戶的消費(fèi)行為，包括品類的偏好、價(jià)格的偏好以及其他數(shù)字化信息。通過這些信息，消費(fèi)流通企業(yè)可以快速發(fā)現(xiàn)用戶的消費(fèi)金融需求、了解用戶的消費(fèi)能力并在一定程度上判斷其還款能力。二是掌控交易。無論資金來自于哪里，交易環(huán)節(jié)一定是發(fā)生在消費(fèi)流通企業(yè)的勢(shì)能范圍內(nèi)的。一方面是對(duì)于產(chǎn)品、物流等信息的掌握，另外一方面掌控交易則進(jìn)一步明確了貸款資金的實(shí)際用途。因此，消費(fèi)流通企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上依然有明確的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，并將逐步占據(jù)重要的市場(chǎng)地位。

小額信貸公司和電子商務(wù)公司的業(yè)務(wù)模式以互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融為主，兩者的區(qū)別在于：前者主要通過互聯(lián)網(wǎng)分期購(gòu)物平臺(tái)為消費(fèi)者提供分期購(gòu)物、取現(xiàn)、O2O商戶交易、充值等服務(wù)，也有部分公司選擇與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作，如手機(jī)貸已經(jīng)與網(wǎng)購(gòu)、租房、招聘、教育、社交等各種不同類型的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作，為它們提供定制化的解決方案；后者則依托自身平臺(tái)而推出類信用卡產(chǎn)品。

3.消費(fèi)金融的互聯(lián)網(wǎng)化程度逐步加深。消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化將成為必然趨勢(shì)。消費(fèi)金融的互聯(lián)網(wǎng)化包括產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)化、風(fēng)險(xiǎn)管理模式的互聯(lián)網(wǎng)化以及服務(wù)模式的互聯(lián)網(wǎng)化。

一是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)對(duì)于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的滲透逐步增強(qiáng)，互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)本身存在大量的尚未開發(fā)的金融需求，覆蓋保險(xiǎn)、基金、證券、銀行等諸多傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)化要求在迅速提升。

二是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)全面進(jìn)入消費(fèi)金融領(lǐng)域也是互聯(lián)網(wǎng)化程度加深的重要表現(xiàn)。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將對(duì)現(xiàn)有的消費(fèi)金融體系產(chǎn)生正向的刺激作用。包括對(duì)于用戶的教育和使用行為習(xí)慣的培養(yǎng)、在產(chǎn)品和服務(wù)模式上的創(chuàng)新等等。

三是互聯(lián)網(wǎng)正在逐步改變?nèi)藗兊纳盍?xí)慣，包括支付的方式、消費(fèi)的場(chǎng)景都在發(fā)生巨大變化。因此，傳統(tǒng)金融必須在服務(wù)模式和渠道方面有所創(chuàng)新，才能滿足用戶對(duì)于服務(wù)體驗(yàn)的需求，與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)也將拓寬企業(yè)的服務(wù)能力、服務(wù)廣度和寬度，提升服務(wù)效率。

四是伴隨互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及對(duì)于線下經(jīng)濟(jì)的滲透，未來所有的數(shù)據(jù)都將是可數(shù)據(jù)化、可被記錄的，而數(shù)據(jù)資產(chǎn)則成為在金融商業(yè)模式下可變現(xiàn)的重要資產(chǎn)，數(shù)據(jù)模型將是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)未來發(fā)展的核心工具。

4.加強(qiáng)風(fēng)控管理和提高效率。互聯(lián)網(wǎng)在消費(fèi)金融領(lǐng)域中的快速滲透也帶來了新的技術(shù)形式和風(fēng)險(xiǎn)管理模式。消費(fèi)金融產(chǎn)品的單筆交易金額小、應(yīng)用場(chǎng)景比較分散，風(fēng)險(xiǎn)管控難度大，一些盲目跟風(fēng)的從業(yè)者，因?yàn)閷?duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的理解和準(zhǔn)備不足，以致很快就被過高的逾期率和壞賬率拖垮。因此，消費(fèi)金融從業(yè)者的風(fēng)控管理能力很重要。如果對(duì)每一個(gè)消費(fèi)者都做到貸前貸后線下審查，可能這個(gè)過程需要十幾天才能完成，這就與傳統(tǒng)貸款無異。然而，小額、快速、便捷才是消費(fèi)金融產(chǎn)品的精髓所在及生存之道。因此，消費(fèi)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制以后將會(huì)更多依賴于大數(shù)據(jù)的分析運(yùn)用，以達(dá)到提高資金運(yùn)用效率和高效風(fēng)控管理的目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)

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The Current Situation and Development Prospect of China’s Consumer Finance

LI De

（The People’s Bank of China， Beijing 100800）

篇(5)

從金字塔尖跌下

十多年來，中國(guó)汽車金融宛如大海中航行的一條船，在風(fēng)雨中顛簸，幾經(jīng)周折、幾經(jīng)沉浮。國(guó)內(nèi)車貸業(yè)務(wù)自1998年推出后，先是風(fēng)光無限，以年均200%以上的速度猛增。2002年汽車信貸一片火爆，建行成立汽車金融服務(wù)中心僅兩個(gè)月，個(gè)人汽車貸款余額就已經(jīng)突破1億元。而交行當(dāng)年的成績(jī)是，汽車信貸完成“幾個(gè)億”的增長(zhǎng)，比2001年翻了兩番。據(jù)統(tǒng)計(jì)，汽車消費(fèi)貸款余額在剛起步的1998年為4億元，2003年各商業(yè)銀行的汽車貸款余額突破1，800億元。

然而進(jìn)入2004年后，如遇急剎車，車市一下子進(jìn)入下行通道，汽車金融市場(chǎng)也從金字塔尖跌入谷底。當(dāng)年的中國(guó)汽車金融市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)幾大商業(yè)銀行輸?shù)靡粩⊥康兀谄囆刨J業(yè)務(wù)中積累了大量壞賬。

就在中國(guó)汽車金融市場(chǎng)遭遇急剎車之際，跨國(guó)“汽車金融公司”卻高調(diào)登場(chǎng)。2004年8月，上汽通用汽車金融有限責(zé)任公司成立；2004年9月，大眾汽車金融（中國(guó)）掛牌；2004年12月，豐田汽車金融（中國(guó)）有限公司宣布正式進(jìn)入中國(guó)汽車金融市場(chǎng)。

當(dāng)時(shí)，大部分人都相信，新的法律法規(guī)加上外資汽車金融公司帶來的規(guī)范化與專業(yè)化，將使得中國(guó)汽車金融業(yè)從此走上快車道。然而，外資汽車金融公司并沒能取得人們所預(yù)想的業(yè)績(jī)，大眾汽車金融公司開業(yè)后一個(gè)月內(nèi)，只有100多個(gè)貸款協(xié)議。中國(guó)汽車金融市場(chǎng)讓這些雄心壯志的外國(guó)汽車金融公司大失所望，當(dāng)時(shí)，大眾汽車金融表示，“春天并沒有想象中來得那么早。”

十年來，中國(guó)汽車金融在曲折中緩行。截至目前，雖然國(guó)內(nèi)已有中外合資、外商獨(dú)資等不同股權(quán)形式的汽車金融公司18家，其中不乏響當(dāng)當(dāng)?shù)钠髽I(yè)――通用、福特、豐田、大眾，但狹窄的融資渠道和營(yíng)利渠道，以及并不明朗的市場(chǎng)前景，令中國(guó)汽車金融業(yè)仍然在十字路口徘徊。

剛出爐的民生金融銀行“2012～2013中國(guó)汽車金融報(bào)告”顯示：中國(guó)汽車消費(fèi)金融在2013年的增長(zhǎng)，依然沒有獲得突飛猛進(jìn)的發(fā)展，中國(guó)汽車消費(fèi)金融市場(chǎng)占有率與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家相比，尚處于剛起步的水平，市場(chǎng)滲透不足15%，與美國(guó)近70%的市場(chǎng)滲透力相比，差距懸殊。

諸多“藩籬”擋道

上汽通用金融有限責(zé)任公司總經(jīng)理李文國(guó)表示，在中國(guó)，快速發(fā)展的汽車金融行業(yè)催生了大量的融資需求，雖然汽車金融服務(wù)公司發(fā)展很快，但商業(yè)銀行仍然是中國(guó)汽車信貸的主體，占據(jù)2/3以上的信貸余額；由于商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)種類較多，汽車信貸僅僅是其中一項(xiàng)業(yè)務(wù)，并不被重視。更為嚴(yán)重的是，商業(yè)銀行的最終目的只是獲得存貸款的利差，不能保證對(duì)汽車企業(yè)持續(xù)和穩(wěn)定的支持，在一定程度上束縛了行業(yè)發(fā)展。

“我國(guó)未建立起完善的信用體系，導(dǎo)致汽車金融公司在推廣汽車金融業(yè)務(wù)的過程中，面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)。”中投顧問高級(jí)研究員李宇恒表示，他認(rèn)為還存在消費(fèi)者承貸能力低，金融領(lǐng)域行政壟斷，法律體制、社會(huì)保證不完善等問題。而貸款門檻過高及手續(xù)復(fù)雜、產(chǎn)品單一等金融服務(wù)機(jī)構(gòu)本身的不足，也影響到汽車金融業(yè)務(wù)的拓展。

業(yè)內(nèi)人士指出，沒有市場(chǎng)化的金融管理體制，就不會(huì)有完善、成熟的汽車金融服務(wù)業(yè)。目前，我國(guó)還是政府計(jì)劃性很強(qiáng)的金融管理體制，國(guó)有商業(yè)銀行自身體制還不適應(yīng)市場(chǎng)的需求，金融業(yè)的市場(chǎng)化改革才剛剛起步，多層次的金融市場(chǎng)還未建立。這在很大程度上限制了汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也嚴(yán)重制約著汽車金融業(yè)的發(fā)展。

發(fā)達(dá)國(guó)家的汽車金融市場(chǎng)已歷經(jīng)百年，而中國(guó)自主品牌成立的汽車金融公司由于缺乏經(jīng)驗(yàn)，往往鮮有作為。一家國(guó)內(nèi)汽車金融公司金融債券募集說明書中顯示，全行業(yè)截至2007年才首次實(shí)現(xiàn)整體扭虧為盈；當(dāng)年全國(guó)汽車金融公司盈利僅1，647萬元，不少公司處于虧損狀態(tài)，只有上汽通用汽車金融一家連續(xù)九年盈利。

與此同時(shí)，自主品牌在汽車金融服務(wù)方面也存在不少問題。如2011年比亞迪與法國(guó)設(shè)備租賃總公司合資的汽車金融公司未能順利成立，原因是雙方對(duì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)判斷存在分歧。國(guó)內(nèi)汽車金融業(yè)務(wù)在2000年后逐漸繁榮，但由于監(jiān)管不力和信用機(jī)制缺失，造成大量壞賬死賬。此外，中國(guó)消費(fèi)者仍不習(xí)慣通過貸款購(gòu)買汽車等大型商品，這意味著，短期內(nèi)汽車金融服務(wù)的市場(chǎng)仍然有限。而環(huán)保壓力正促使更多城市減少車牌發(fā)放，也會(huì)擠壓消費(fèi)者對(duì)汽車金融的需求。如此看來，要拆除限制汽車金融發(fā)展的“藩籬”，使汽車業(yè)融入金融圈，還需較長(zhǎng)時(shí)間磨合。

路在何方？

一方面是利潤(rùn)漸微的車市，另一方面是潛力無限，但業(yè)務(wù)相對(duì)落后的汽車金融市場(chǎng)，中國(guó)作為全球第一大車市，如何才能迎來汽車金融的春天？

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，最好的解決途徑就是大力發(fā)展以汽車金融公司為主體的中國(guó)汽車金融產(chǎn)業(yè)。通過市場(chǎng)良性競(jìng)爭(zhēng)和建立行業(yè)合作交流平臺(tái)相結(jié)合的方式發(fā)展汽車金融產(chǎn)業(yè)，最有利于我國(guó)汽車金融業(yè)的理性發(fā)展。近年來，自主品牌也在向汽車金融方面滲透，建立汽車金融公司。通過市場(chǎng)的良性競(jìng)爭(zhēng)，互相促進(jìn)和提升，加速行業(yè)的轉(zhuǎn)型與跨越，汽車金融公司將成為汽車金融市場(chǎng)一股強(qiáng)大的力量。

針對(duì)汽車金融在中國(guó)發(fā)展存在的問題，大眾汽車金融（中國(guó)）有限公司首席執(zhí)行官兼總經(jīng)理科瑞爵給出的解決方案是：為客戶提供豐富的“整體出行方案”。

所謂“整體出行方案”，就是汽車金融要由過去單一提供融資服務(wù)，發(fā)展為多種服務(wù)業(yè)態(tài)，刺激并支持汽車銷售，包括汽車金融、保險(xiǎn)、延期保修、售后服務(wù)、二手車置換等多項(xiàng)服務(wù)。科瑞爵表示，“我們著眼于用戶使用成本，為客戶提供定制化解決方案，使其在汽車生活的每個(gè)環(huán)節(jié)上都能享受到無微不至的服務(wù)。”

這一點(diǎn)得到了業(yè)界呼應(yīng)。寶馬金融（中國(guó)）有限公司市場(chǎng)銷售部總監(jiān)劉軍介紹，寶馬金融與人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)及太平洋產(chǎn)險(xiǎn)共同簽署了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作協(xié)議。這一業(yè)務(wù)覆蓋所有客戶群體，包括現(xiàn)金客戶及貸款客戶。沈陽(yáng)鑫通集團(tuán)董事長(zhǎng)楊偉平指出：汽車金融業(yè)務(wù)的服務(wù)產(chǎn)品已經(jīng)由以前的單一產(chǎn)品變成現(xiàn)在多樣的產(chǎn)品，它不僅能提升經(jīng)銷商的售后利潤(rùn)，也能挽留客戶，將客戶變成經(jīng)銷商的忠誠(chéng)客戶。

篇(6)

與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的消費(fèi)金融與財(cái)富管理等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)還處于起步階段。消費(fèi)金融的使命，正在于如何能夠更好地將金融市場(chǎng)、消費(fèi)行為與消費(fèi)者聯(lián)系在一起。上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院副院長(zhǎng)朱寧認(rèn)為，市場(chǎng)的力量能夠推動(dòng)個(gè)人消費(fèi)金融體系的發(fā)展，我們應(yīng)該對(duì)市場(chǎng)有信心，政府則應(yīng)把自己和市場(chǎng)的邊界劃清楚。

他認(rèn)為監(jiān)管層對(duì)此的主要職責(zé)在于宏觀審慎監(jiān)管、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的防范以及對(duì)違法行為的追究。如果政府一味為個(gè)人消費(fèi)者或企業(yè)提供隱形的信貸擔(dān)保或救助的話，只會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)越來越扭曲。任何金融創(chuàng)新只要能滿足消費(fèi)者需求并被消費(fèi)者接受，就表明它是好的創(chuàng)新。

顯然監(jiān)管層的思路也在調(diào)整，中國(guó)人民銀行原副行長(zhǎng)、中國(guó)金融會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)馬德倫日前透露，存款保險(xiǎn)制度即將推出，制度設(shè)計(jì)已基本完成。這意味著政府將逐漸放任市場(chǎng)自行主導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)的存亡，不再實(shí)施過多干預(yù)。

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》：目前我國(guó)消費(fèi)金融發(fā)展的現(xiàn)狀怎么樣？與國(guó)外發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比還有什么差距？又應(yīng)如何加強(qiáng)自身信用體系的建設(shè)？

朱寧：相比發(fā)達(dá)國(guó)家來說，我們消費(fèi)金融的發(fā)展水平較為落后。其原因主要有兩方面，一是消費(fèi)金融給消費(fèi)者提供服務(wù)的體量相對(duì)較小；二是給消費(fèi)者提供的融資方式局限于信用卡、人人貸或?qū)W生貸款等等。無論從體量還是方式來說，可提供的產(chǎn)品種類較為有限。

在美國(guó)，消費(fèi)金融服務(wù)的提供者包括消費(fèi)信貸公司、汽車金融公司，還有票據(jù)貼現(xiàn)公司、當(dāng)鋪、郵購(gòu)公司和綜合租賃公司等，非銀行類金融機(jī)構(gòu)占據(jù)了極其重要的地位。

而我國(guó)目前能夠提供消費(fèi)金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)僅僅限于銀行或者小貸公司，但在海外，信用卡的發(fā)卡公司只是提供信用卡，可發(fā)行信用卡的主體則涵蓋有電商、商戶、加油站、學(xué)校等等，它們都可成為提供消費(fèi)金融的主體，比我們要豐富得多。

我國(guó)消費(fèi)金融的土壤、環(huán)境也并不理想，主要原因包括：消費(fèi)習(xí)慣保守；信用體系不完善；金融機(jī)構(gòu)缺乏創(chuàng)新產(chǎn)品等等。隨著消費(fèi)習(xí)慣的變化、人口結(jié)構(gòu)變化、國(guó)際化（出國(guó)、旅游人數(shù)增多）等因素影響，中國(guó)的消費(fèi)金融環(huán)境會(huì)逐步變化。

但消費(fèi)金融如果要大規(guī)模發(fā)展，必須得建立一個(gè)完善的征信體系。比如阿里巴巴就建立了對(duì)各家商戶的征信體系，但其涵蓋面較小。

無論是政府機(jī)構(gòu)或者是第三方商業(yè)機(jī)構(gòu)，都需要建立大規(guī)模完整的征信體系，才能識(shí)別消費(fèi)者的信用級(jí)別。只有對(duì)不同信用級(jí)別提供不同的信貸優(yōu)惠、利率優(yōu)惠，才會(huì)激勵(lì)廠家和消費(fèi)者關(guān)注自己的信用質(zhì)量和信用評(píng)級(jí)，同時(shí)也才可以使消費(fèi)者注意防范不當(dāng)?shù)娜谫Y行為可能造成的不良后果。

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》：我們將如何建立更專業(yè)化的個(gè)人消費(fèi)金融體系？“余額寶”等新的金融產(chǎn)品，會(huì)對(duì)消費(fèi)金融帶來哪些影響？這類業(yè)務(wù)將對(duì)傳統(tǒng)的銀行業(yè)產(chǎn)生什么影響？

朱寧：與上一問題類似，我們首先還是需要有完善的征信體系，才能讓每個(gè)人意識(shí)到自己當(dāng)前的消費(fèi)行為和消費(fèi)需求，會(huì)給今后的消費(fèi)或融資帶來什么影響。只有更好地識(shí)別個(gè)人的金融消費(fèi)需求才能夠?qū)崿F(xiàn)金融創(chuàng)新。正是由于存在購(gòu)房、購(gòu)車和入學(xué)需求，才有房貸、汽車貸、學(xué)生貸等金融產(chǎn)品。

另外，我們還需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)給予一個(gè)正確的判斷和估價(jià)，之所以現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)不愿意推出很多產(chǎn)品，很大的原因是擔(dān)心會(huì)出現(xiàn)違約和惡性騙保騙貸的行為。今后需要從政府層面來推動(dòng)立法約束或者禁止這類行為，市場(chǎng)參與者才會(huì)通過交易互相了解建立信任，降低風(fēng)險(xiǎn)。

我們也應(yīng)注意，市場(chǎng)的力量大致能夠推動(dòng)個(gè)人消費(fèi)金融體系的發(fā)展，我們應(yīng)該對(duì)市場(chǎng)有信心。政府應(yīng)該把自己和市場(chǎng)的邊界劃清楚，一味地為個(gè)人消費(fèi)者或企業(yè)提供隱形的信貸擔(dān)保或救助的話，只會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)越來越扭曲。任何金融創(chuàng)新只要能被消費(fèi)者需求所接受，就表明它是好的創(chuàng)新。

如何更好地將消費(fèi)行為與消費(fèi)者聯(lián)系在一起，是消費(fèi)金融的使命。監(jiān)管層對(duì)此有三個(gè)很重要的職責(zé)，第一是宏觀審慎監(jiān)管，第二是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的防范，第三是對(duì)于違法行為的追究。從技術(shù)上來講，政府的監(jiān)管職責(zé)并沒有包括是否對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行限制。

支付寶推出“余額寶”一類的業(yè)務(wù)，對(duì)銀行有一定的壓力，可以倒逼銀行苦練內(nèi)功推出更好的理財(cái)產(chǎn)品，消費(fèi)者也因此受益。這甚至對(duì)于今后的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變，以及進(jìn)一步刺激消費(fèi)需求都大有裨益。

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》：中國(guó)經(jīng)過多年經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)涌現(xiàn)出富人階層，現(xiàn)在的國(guó)內(nèi)銀行也開展了私人銀行業(yè)務(wù)，目前中國(guó)的私人銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)處于什么水平，還有哪些不足？

朱寧：目前國(guó)內(nèi)的私人銀行發(fā)展還處于初級(jí)階段，畢竟國(guó)內(nèi)富人階層的出現(xiàn)也才十多年，這可以理解。而海外的私人銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)已經(jīng)經(jīng)歷了三四百年的發(fā)展歷程。 我們傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，無論是券商還是銀行，對(duì)此業(yè)務(wù)都沒有深刻的理解。

這是一個(gè)復(fù)合型的業(yè)務(wù)，私人銀行財(cái)富管理首先要求一個(gè)人既有豐富的金融方面的知識(shí)又同時(shí)具備很強(qiáng)的客戶服務(wù)的態(tài)度，而要將這兩方面都結(jié)合起來，對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來說挑戰(zhàn)不小。

其次，這一領(lǐng)域也面臨人才短缺。能夠從海外引進(jìn)回來的人才很少，而且很多國(guó)際人才也不了解中國(guó)的文化和語言。我們高級(jí)金融學(xué)院或許能夠成為財(cái)富管理人才培養(yǎng)的很好平臺(tái)。我們擁有高端人群的生源，又有教授是金融方面的專家，同時(shí)還有第三方專業(yè)的教學(xué)平臺(tái)，但我認(rèn)為人才的培養(yǎng)確實(shí)還需要一段時(shí)間。

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》：目前一些民營(yíng)企業(yè)正在申請(qǐng)銀行牌照，民營(yíng)企業(yè)進(jìn)駐金融行業(yè)，對(duì)于財(cái)富管理業(yè)務(wù)來說會(huì)帶來哪些變化？

朱寧：我覺得短期之內(nèi)不會(huì)產(chǎn)生太大影響，雖然很多民資都想進(jìn)入金融行業(yè)，但是具體實(shí)施的阻力還蠻大。

第一，創(chuàng)立新的金融機(jī)構(gòu)本身比較困難，并且整個(gè)銀行金融體系已經(jīng)固化了，新的進(jìn)入者會(huì)面臨嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，短期之內(nèi)不會(huì)對(duì)行業(yè)有很大影響。

但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，民營(yíng)企業(yè)的進(jìn)入會(huì)加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，有助于發(fā)現(xiàn)真正的均衡利率、公平的資金市場(chǎng)價(jià)格，進(jìn)一步推動(dòng)利率市場(chǎng)化。

篇(7)

關(guān)鍵詞：銀行業(yè) 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu) 金融危機(jī)

一、引言

2008年席卷而來的美國(guó)金融危機(jī)對(duì)世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)都造成了不同程度的影響。2000年的美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅，使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，為此美國(guó)政府不斷降息，以提振美國(guó)經(jīng)濟(jì)。較低的利率使得一時(shí)間銀行抵押貸款的存量劇增，銀行都希望能增加資產(chǎn)的流動(dòng)性，資產(chǎn)證券化在這種背景下應(yīng)運(yùn)而生。資產(chǎn)證券化的推出，使得美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)繁榮演化為房地產(chǎn)價(jià)格泡沫，證券化產(chǎn)品的價(jià)格隨之被越拉越高，導(dǎo)致金融資產(chǎn)價(jià)格泡沫。為遏制不斷上升的通貨膨脹壓力，美聯(lián)儲(chǔ)不斷調(diào)高利率，隨之貸款利率也不斷提高，購(gòu)房者的還貸壓力越來越大，當(dāng)這種壓力不可承受時(shí)，導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，市場(chǎng)的需求下降，被嚴(yán)重高估的房地產(chǎn)和金融資產(chǎn)價(jià)格急劇下降，銀行等金融機(jī)構(gòu)壞賬劇增，次貸危機(jī)就此爆發(fā)，隨后演化發(fā)展為金融危機(jī)。在這期間美國(guó)的銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中，除了現(xiàn)金項(xiàng)目外，大多數(shù)的會(huì)計(jì)項(xiàng)目的增長(zhǎng)率都是先大幅度增加，接著突然減少，然后再慢慢回復(fù)，這些增加或減少都能在經(jīng)濟(jì)變化中找到與之對(duì)應(yīng)的痕跡。

本文通過對(duì)危機(jī)不同階段的市場(chǎng)及銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究，分析得到美國(guó)2008年的金融危機(jī)的爆發(fā)及發(fā)展的詳細(xì)過程，分析為什么風(fēng)險(xiǎn)管理水平處于世界前列，看似固若金湯的美國(guó)銀行業(yè)，卻在此次金融危機(jī)中節(jié)節(jié)敗退，并從對(duì)美國(guó)銀行業(yè)的分析中得到對(duì)中國(guó)金融安全的諸多啟示。

二、美國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)與金融市場(chǎng)變化

1791年美國(guó)第一家銀行美國(guó)銀行成立，1933年頒布的《格拉斯一斯蒂格爾法案》，使商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)相分離，并實(shí)行了重要的聯(lián)邦存款保險(xiǎn)制度。1994年美國(guó)頒布了《里格一尼爾州際銀行及分行效率法》，允許銀行跨洲經(jīng)營(yíng)，這個(gè)法案使得銀行兼并浪潮風(fēng)起云涌，銀行體系出現(xiàn)了規(guī)模巨大的“大銀行”。2010年美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署了《多德一弗蘭克法案》，針對(duì)銀行的某些具體業(yè)務(wù)行為進(jìn)行精細(xì)化管理。這些法案使得美國(guó)金融法律體系看似完善，但它并不像想象般的堅(jiān)如磐石。如美國(guó)金融機(jī)構(gòu)為了能在低利率的市場(chǎng)環(huán)境中獲取更多短期盈利，而放棄了長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益，紛紛調(diào)低購(gòu)房貸款的申請(qǐng)標(biāo)準(zhǔn)，這就為之后的次貸危機(jī)埋下了伏筆。

2007年以來的金融危機(jī)表明，美國(guó)金融業(yè)中存在諸多監(jiān)管漏洞，從下面對(duì)美國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)表現(xiàn)變化的對(duì)比中，這些漏洞顯而易見了。

圖1顯示的是從2007年到2011年，美國(guó)銀行業(yè)總資產(chǎn)和美國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值的年增長(zhǎng)率對(duì)比走勢(shì)圖。

從圖1中可以看出，美國(guó)銀行業(yè)的總資產(chǎn)和國(guó)民生產(chǎn)總值具有較強(qiáng)的相關(guān)性，兩者的相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.6323。所以下面就對(duì)美國(guó)銀行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化和市場(chǎng)表現(xiàn)的深入細(xì)化分析，從兩者的對(duì)比中得到此次金融危機(jī)爆發(fā)和發(fā)展的詳細(xì)過程。

（一）美國(guó)銀行業(yè)2007-2011年資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

次貸危機(jī)爆發(fā)以來，美國(guó)銀行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生了一系列的變化，從美國(guó)銀行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)變化，可以看出此次金融危機(jī)發(fā)展和演化的各個(gè)階段。2007年隨著次貸危機(jī)的爆發(fā)，美國(guó)銀行業(yè)的總資產(chǎn)的增長(zhǎng)率已經(jīng)開始下降，其中房地產(chǎn)貸款、銀行信貸和封閉式住房貸款增長(zhǎng)率大幅度下降，但現(xiàn)金項(xiàng)目的增長(zhǎng)率先是大幅度上升，然后才逐步下降。銀行業(yè)的總負(fù)債的增長(zhǎng)率也開始下降，其中存款和大額定期存款的增長(zhǎng)率下降幅度最大。隨著美國(guó)政府的救市，大量資金被注入銀行體系，金融機(jī)構(gòu)的大量壞賬被剝離，而且放棄實(shí)行兩年左右的緊縮貨幣政策，由對(duì)通貨膨脹的關(guān)注轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)注，政府的一系列舉動(dòng)，在一定程度上控制住了金融危機(jī)的進(jìn)一步惡化，使得經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)，所以從2009年起銀行業(yè)的總資產(chǎn)和總負(fù)債的增長(zhǎng)率都開始回升（見表1）。

表1列示的是從2007年到2011年美國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目的年增長(zhǎng)率。下面分階段對(duì)比分析金融危機(jī)演化過程中，美國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)表現(xiàn)的變化，并從中得到有益的啟示。

（二）美國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)表現(xiàn)變化的對(duì)比分析

1 金融風(fēng)暴的前奏

（1）市場(chǎng)表現(xiàn)

此次危機(jī)爆發(fā)看似顯得很突然，但是引發(fā)危機(jī)的潛在原因卻往往是在蘊(yùn)含著風(fēng)險(xiǎn)的繁榮階段就已悄無聲息的生根發(fā)芽了，事實(shí)上，在美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)2001到2005年的繁榮期間，就已經(jīng)埋下了次貸危機(jī)的種子，并在之后給美國(guó)銀行業(yè)帶來無窮的苦果。

上個(gè)世紀(jì)80年代末到90年代初，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)從衰退到復(fù)蘇的逆轉(zhuǎn)，長(zhǎng)達(dá)十幾年的繁榮使得房?jī)r(jià)不斷高漲，以每年高達(dá)10%的增幅不斷攀升，住房銷售量的紀(jì)錄也不斷被刷新。1995到2001年間由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)爆炸式的發(fā)展，2000年左右互聯(lián)網(wǎng)泡沫出現(xiàn)，隨著該泡沫的破滅，2000年美國(guó)股市暴跌，企業(yè)投資持續(xù)收縮，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入中度衰退。為了遏制經(jīng)濟(jì)的下滑，美聯(lián)儲(chǔ)短時(shí)間內(nèi)連續(xù)13次下調(diào)聯(lián)邦基金利率，利率從6.5%降至1%的歷史最低水平，其他的各種利率也紛紛下調(diào)，房地產(chǎn)抵押貸款利率也大幅度的下降，貨幣金融政策極為寬松。這一系列的宏觀經(jīng)濟(jì)政策特別是持續(xù)下調(diào)的利率政策，使得美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)繁榮，從2001年到2006年，美國(guó)全國(guó)平均房?jī)r(jià)上漲了近80%。

（2）銀行業(yè)表現(xiàn)

2001年以前，銀行業(yè)中次級(jí)抵押貸款余額在美國(guó)增長(zhǎng)緩慢，此后由于國(guó)內(nèi)寬松的貨幣金融政策，使得美國(guó)次級(jí)抵押貸款的規(guī)模迅速擴(kuò)大，特別是2003年到2005年增長(zhǎng)格外迅速，2003年達(dá)到了近4000億美元，到2004年就突破了1萬億美元大關(guān)，2005年更是達(dá)到了1.4萬億美元。在此期間，次級(jí)抵押貸款在美國(guó)住房抵押貸款中的比重由1999年的2%左右，增加到2004年的近12%，至2006年第四季度，該比例攀升至15%。所以可以看出2007年以前次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)迅速（見圖2）。

圖2顯示的是1994-2006年美國(guó)銀行業(yè)中次級(jí)抵押貸款的增長(zhǎng)率（單位10億美元）。

由于銀行業(yè)住房貸款業(yè)務(wù)的規(guī)模增長(zhǎng)迅速，所以銀行必須增加自己資產(chǎn)的流動(dòng)性，增加自己的融資能力，銀行不會(huì)允許長(zhǎng)達(dá)幾十年的住房抵押貸款債權(quán)存在于資產(chǎn)負(fù)債表中，這樣會(huì)影響銀行資金的回流，從而影響賺取更大的利潤(rùn)。為了縮短這些貸款的回收期限，銀行就將這些數(shù)額龐大的貸款證券化，所以與住房抵押貸款相關(guān)的證券化產(chǎn)品得到了迅猛的發(fā)展，次級(jí)債市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大。次級(jí)債簡(jiǎn)單的說，就是銀行打包次級(jí)抵押貨款，然后由信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)債券進(jìn)行評(píng)級(jí)后在債券市場(chǎng)發(fā)行，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)往往出于自身利益的考慮，給這些證券很高的評(píng)級(jí)，因?yàn)樵诩ち业男庞迷u(píng)級(jí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和如此火爆的資產(chǎn)證券化大潮中，如果評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不給出很高的評(píng)級(jí)，就會(huì)失去眾多商業(yè)機(jī)會(huì)。為了生存，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大多給金融產(chǎn)品高出實(shí)際評(píng)級(jí)的評(píng)級(jí)水平。但與其他AAA級(jí)債券相比，同一信用等級(jí)的次級(jí)債風(fēng)險(xiǎn)收益更高，所以次級(jí)債市場(chǎng)在美國(guó)也異常的火爆。正是次級(jí)貸款市場(chǎng)的繁榮帶動(dòng)了次級(jí)債的火爆，反過來，在次級(jí)債的驅(qū)動(dòng)下次級(jí)貸款市場(chǎng)更加火爆，兩者之間是相互促進(jìn)的關(guān)系。表2反映的是2001到2006年美國(guó)次級(jí)抵押貸款和次級(jí)抵押債券發(fā)行額。

表2列示了2001到2006年的按揭貸款總額、次貸總額、次貸占比、次債總額、證券化占比，可以很明顯的看出證券化占比是不斷上升的趨勢(shì)，從2001年的50.4%上升到2006年的80.5%。

2 次貸危機(jī)階段

（1）市場(chǎng)表現(xiàn)

根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦房地產(chǎn)企業(yè)監(jiān)督辦公室（OFI-IEO）的統(tǒng)計(jì)，2007年的5月開始，美國(guó)房屋價(jià)格指數(shù)達(dá)到頂點(diǎn)，之后進(jìn)入了下跌的區(qū)間，2007年第三季度美國(guó)房?jī)r(jià)指數(shù)環(huán)比下跌了0.34%，第四季度下跌1.29%，兩個(gè)季度連續(xù)下滑在指數(shù)編制以來還是極為罕見的，2007年第四季度美國(guó)房?jī)r(jià)同比下跌0.28%，為該指數(shù)編制以來首次出現(xiàn)同比下跌，加之2006年美國(guó)CPI已經(jīng)接近4%，所以美聯(lián)儲(chǔ)為了遏制通貨膨脹，采取緊縮的貨幣金融政策，利率不斷提高，使得借款成本不斷增加，況且由于房?jī)r(jià)的下跌，就算出售住房也不能償還住房抵押貸款，因此拖欠償還貸款的現(xiàn)象大幅度的攀升，拖欠率屢創(chuàng)新高。截至2007年11月，美國(guó)共有200多萬家庭因無法償還貸款而被沒收房產(chǎn)。

2007年11月，穆迪投資者服務(wù)公司調(diào)低了大約509億美元擔(dān)保債券憑證（CDO）的評(píng)級(jí)，并表示將要審查另外1714億美元的CDO，并估計(jì)這些CDO也有很大可能被降級(jí)。同樣2008年1月31日，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司宣布對(duì)總計(jì)5340億美元的次級(jí)相關(guān)債券和CDO下調(diào)評(píng)級(jí)或重新評(píng)估。

就這樣，風(fēng)險(xiǎn)一步步的暴露在了公眾的面前，嚴(yán)重的動(dòng)搖了市場(chǎng)的信心，金融界流傳著一句話：市場(chǎng)不缺少資金，缺少的是信心；所以在金融市場(chǎng)上信心比黃金更有價(jià)值的背景下，信心的匱乏使得次級(jí)貸款市場(chǎng)的前景更加的飄忽不定，投資者紛紛采取防御措施，竟相拋售這些證券，導(dǎo)致資產(chǎn)的價(jià)值嚴(yán)重縮水，進(jìn)一步引發(fā)市場(chǎng)恐慌和銀行信貸的緊縮，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了惜貸現(xiàn)象，對(duì)企業(yè)和消費(fèi)者貸款的意愿大大降低。這些行為對(duì)股票市場(chǎng)的影響也頗為嚴(yán)重，因?yàn)橥顿Y者對(duì)暫時(shí)還沒有遭受次貸風(fēng)波影響的金融機(jī)構(gòu)的前景也持擔(dān)心和懷疑態(tài)度，這樣就使得全球金融股出現(xiàn)了明顯的調(diào)整。

這些金融機(jī)構(gòu)作為次級(jí)債券的機(jī)構(gòu)投資者，在遭受損失后，理性對(duì)策就是出售一部分股票等資產(chǎn)，提高自己資產(chǎn)組合中的流動(dòng)性水平，以應(yīng)對(duì)未來的風(fēng)險(xiǎn)和贖回壓力，所以為了籌措資金，一些與次貸危機(jī)沒有關(guān)系的股票也被拋售，股票市場(chǎng)大幅震蕩。

2007年7月10日，穆迪投資者服務(wù)公司和標(biāo)準(zhǔn)普爾公司宣布下調(diào)次級(jí)抵押貸款證券評(píng)級(jí)的當(dāng)天，紐約股市收盤出現(xiàn)了6個(gè)交易日以來的首次下跌，三大指數(shù)中的兩個(gè)均出現(xiàn)一個(gè)月來最大的單日跌幅。

（2）銀行業(yè)表現(xiàn)

由于住房等抵押貸款的違約率不斷攀升，諸多相關(guān)衍生品的信用評(píng)級(jí)被下調(diào)，導(dǎo)致這些證券的市場(chǎng)價(jià)值縮水嚴(yán)重，這些變化都惡化了銀行業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，導(dǎo)致了這些機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)不斷下降，圖3顯示的是2007-2011年美國(guó)銀行業(yè)總資產(chǎn)和銀行信貸增長(zhǎng)率的走勢(shì)圖，經(jīng)計(jì)算兩者的相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.94。

圖3表明，從2007年開始總資產(chǎn)和銀行信貸的增長(zhǎng)率大幅度下降，2007年全年增長(zhǎng)率為10.4%，到2008年底整個(gè)銀行業(yè)的總資產(chǎn)已出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。截至2008年1月，華爾街各大銀行的年報(bào)顯示，他們都出現(xiàn)了嚴(yán)重的虧損。部分金融機(jī)構(gòu)2007年第四季度的財(cái)務(wù)指標(biāo)以及他們當(dāng)時(shí)的應(yīng)對(duì)措施見表3。

從表3可以看出，各大主要金融機(jī)構(gòu)的季度凈利潤(rùn)和去年同期相比，都有不同程度的虧損，其中花旗銀行和美林銀行的虧損最大，達(dá)到了98.3億美元；各大金融機(jī)構(gòu)都采取了裁員的措施，貝爾斯登的裁員人數(shù)最多，達(dá)到2000人以上。

隨著次貸危機(jī)的不斷發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)巨額虧損和失業(yè)率不斷上升都擺在了美國(guó)人民面前，使得美國(guó)消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的看法越來越悲觀，消費(fèi)者信心指數(shù)不斷下跌。圖4是2008年美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)走勢(shì)圖。

由圖4可知，消費(fèi)者信心指數(shù)從2008年1月的78.4下跌到2008年12月的26.0，之所以消費(fèi)者信心指數(shù)會(huì)不斷下跌，是因?yàn)橄M(fèi)者出于預(yù)防動(dòng)機(jī)的考慮，更希望將貨幣以現(xiàn)金的形勢(shì)放在手中，減少消費(fèi)等支出。由于人們的消費(fèi)不斷減少，消費(fèi)信貸的增長(zhǎng)率自然也因此不斷下降（見圖5）。

圖5表明，美國(guó)銀行業(yè)的消費(fèi)信貸從2007年的5.9%下降到2009年的-3.2%，說明了消費(fèi)者的消費(fèi)傾向不斷下降，消費(fèi)支出隨之減少，進(jìn)而與消費(fèi)支出成正比的消費(fèi)信貸必然下降。

由于住房抵押貸款的嚴(yán)重違約，和房地產(chǎn)泡沫的破滅，銀行出于不能進(jìn)一步增加風(fēng)險(xiǎn)的考慮，在住房抵押貸款市場(chǎng)中，銀行普遍表現(xiàn)為惜貸。在2007到2011年間房地產(chǎn)貸款的年增長(zhǎng)率基本處于下降態(tài)勢(shì)（見圖6）。

圖6表明，美國(guó)銀行業(yè)房地產(chǎn)貸款年增長(zhǎng)率由2007年6.9%下降到2010年的-5.7%，2011年略有回升至4%。和其他貸款相比，房地產(chǎn)貸款增長(zhǎng)率回升的態(tài)勢(shì)是最不明顯的，美國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)一直處于極度萎靡不振的狀態(tài)。

3 經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)全面爆發(fā)階段

（1）市場(chǎng)表現(xiàn)

從2007年9月起，危機(jī)逐步惡化：美國(guó)政府宣布接管房地美、房利美。雷曼兄弟公司出現(xiàn)巨額虧損，申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)；作為美國(guó)第三大投行的美林也因?yàn)榧鼻械臄U(kuò)張戰(zhàn)略，導(dǎo)致巨額虧損，被美國(guó)銀行收購(gòu)。之后，在全世界赫赫有名的高盛公司和摩根士丹利公司宣布轉(zhuǎn)為銀行控股公司，包括金融巨頭花旗集團(tuán)在內(nèi)的許多金融機(jī)構(gòu)都遭受巨額損失。這些昔日看似不可撼動(dòng)的金融集團(tuán)，陸續(xù)出現(xiàn)了極為嚴(yán)重的財(cái)務(wù)問題，使得原本井然有序的金融市場(chǎng)，頓時(shí)陷入了極度的混亂和恐慌之中，世界范圍內(nèi)股票市場(chǎng)頻頻暴跌。至此，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫破裂引發(fā)的地區(qū)性次貸危機(jī)終于升級(jí)為一場(chǎng)全面的世界范圍內(nèi)的金融危機(jī)，危機(jī)開始在世界范圍內(nèi)肆虐。

為了穩(wěn)定市場(chǎng)，控制住嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行等主要經(jīng)濟(jì)體央行被迫從2007年8月開始協(xié)同向金融市場(chǎng)注入大量的流動(dòng)性，這在各國(guó)央行歷史上還是首次。美聯(lián)儲(chǔ)在2007年8月動(dòng)用了幾乎所有的常規(guī)性貨幣政策工具。表4列示了美聯(lián)儲(chǔ)2007年8月9日-31日動(dòng)用公開市場(chǎng)操作工具的情況。

同時(shí)從2008年1月開始，美聯(lián)儲(chǔ)還不斷降息，以緩解嚴(yán)重的市場(chǎng)流動(dòng)性匱乏，表5列示了2008年美國(guó)一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)貼現(xiàn)率、聯(lián)邦基金利率的變動(dòng)情況。

從表5可以看出，一級(jí)市場(chǎng)貼現(xiàn)率由2008年年初的4.00%下降到1.75%，二級(jí)市場(chǎng)貼現(xiàn)率由2008年年初的4.50%下降到2.25%，聯(lián)邦基金利率由2008年年初的3.50%下降到1.50%。很明顯，美聯(lián)儲(chǔ)為了解決市場(chǎng)的流動(dòng)性問題，刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)，所采取的宏觀調(diào)控強(qiáng)度很大。

除了上面美聯(lián)儲(chǔ)采取的多項(xiàng)貨幣政策以外，美國(guó)財(cái)政部還緊急出臺(tái)了7000億美元的救市方案，這7000億的救市資金用來購(gòu)買與抵押貸款相關(guān)的金融資產(chǎn)，持有住宅及商業(yè)抵押貸款，以及相關(guān)貸款支持證券。

雖然美國(guó)政府和美聯(lián)儲(chǔ)采取了積極的財(cái)政貨幣政策，但由于政策的時(shí)滯效用和經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的復(fù)雜性，使得這些政策沒能阻擋住金融危機(jī)轉(zhuǎn)變?yōu)橐淮我?guī)模空前的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)嚴(yán)重下滑，具體表現(xiàn)為：（1）2008年第一季度美國(guó)房?jī)r(jià)的跌幅巨大，是近20年來跌幅最大的季度。與房地產(chǎn)有關(guān)的如住房投資已連續(xù)七個(gè)季度拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。（2）隨著金融危機(jī)的全面爆發(fā)，房?jī)r(jià)和股市大跌，使得居民的財(cái)富大幅度縮水，這使得消費(fèi)者的消費(fèi)意愿大減，由于居民消費(fèi)占到美國(guó)GDP的70%以上，所以美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)由于消費(fèi)的減少受到極為嚴(yán)重的影響。（3）由于市場(chǎng)流動(dòng)性匱乏，銀行出現(xiàn)惜貸現(xiàn)象，企業(yè)無法得到銀行的更多的貸款，來解決企業(yè)由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化而帶來的流動(dòng)性不足，所以企業(yè)的投資進(jìn)一步萎縮。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量占全球的比重達(dá)到30%左右，其進(jìn)口總額也占到世界貿(mào)易總額的15%左右，所以美國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷的下滑，必然會(huì)在經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化的今天，給世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融都造成極大的影響，特別是那些與美國(guó)金融貿(mào)易關(guān)系緊密的經(jīng)濟(jì)體，更會(huì)受到嚴(yán)重的負(fù)面影響。

（2）銀行業(yè)表現(xiàn)

2008年10月，美國(guó)財(cái)政部推出了7000億美元救助救市計(jì)劃，2008年底美聯(lián)儲(chǔ)開始執(zhí)行量化寬松政策，向經(jīng)濟(jì)體注資2.3萬億，這一系列舉動(dòng)都向銀行系統(tǒng)注入了大量的流動(dòng)性，導(dǎo)致美國(guó)銀行業(yè)的現(xiàn)金增長(zhǎng)率在2008年達(dá)到了115.8%，2009年增長(zhǎng)率也達(dá)到47.4%。圖7顯示了美國(guó)銀行業(yè)2007年到2011年現(xiàn)金增長(zhǎng)率的變化。

圖7顯示了2007年到2011年的美國(guó)銀行業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)的年增長(zhǎng)率的走勢(shì)，2007年到2008年增長(zhǎng)率由-0.7%劇增到2008年的156.3%，2008年到2010年現(xiàn)金資產(chǎn)的增長(zhǎng)率又不斷下降到-8.3%，之后略有回升。

美國(guó)居民由于財(cái)富效應(yīng)的影響，許多美國(guó)人轉(zhuǎn)變了以往過度消費(fèi)的習(xí)慣，這導(dǎo)致銀行消費(fèi)貸款增長(zhǎng)率進(jìn)一步減少，由2008年的5.2%，下降到2009年的-3.2%，2010年的-6.9%。此外，由于美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下滑，大量企業(yè)出現(xiàn)虧損甚至破產(chǎn)，加之股市等投資市場(chǎng)持續(xù)低迷，所以企業(yè)和個(gè)人的投資需求大幅度下降。從銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，在這一階段美國(guó)銀行業(yè)的各種貸款增長(zhǎng)率大幅度下降，如圖8顯示。

圖8顯示了2007年到2011年銀行貸款中三種具有代表性的貸款的年增長(zhǎng)率的走勢(shì)圖，包括工商業(yè)貸款、房地產(chǎn)貸款和消費(fèi)貸款，很明顯，工商業(yè)貸款年增長(zhǎng)率的波動(dòng)性明顯大于房地產(chǎn)貸款和消費(fèi)信貸，這主要因?yàn)樵谖C(jī)時(shí)期不僅在銀行方面銀行存在惜貸行為，而且在工商企業(yè)方面，由于企業(yè)破產(chǎn)倒閉或業(yè)務(wù)規(guī)模萎縮，自身對(duì)資金需求也大幅度下降，這就導(dǎo)致了銀行業(yè)工商業(yè)貸款從2007年開始大幅度下降。

三、美國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)變化與金融危機(jī)產(chǎn)生與演化的關(guān)系

為何風(fēng)險(xiǎn)管理水平還是經(jīng)營(yíng)理念都居于領(lǐng)導(dǎo)者地位的美國(guó)金融機(jī)構(gòu)，深陷此次金融危機(jī)不能自拔，銀行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和此次金融危機(jī)的產(chǎn)生和演化有著如何的內(nèi)在潛在關(guān)系？下面就從這一點(diǎn)出發(fā)，對(duì)兩者的關(guān)系進(jìn)行更深層次的探究。

1 由于美國(guó)商業(yè)銀行在美國(guó)金融體系中占有主要的位置，所以商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債如果出現(xiàn)問題必然會(huì)大大影響人們對(duì)金融體系的擔(dān)憂，對(duì)金融危機(jī)的到來產(chǎn)生自我預(yù)期，并付諸自我保護(hù)的行動(dòng)，通過儲(chǔ)蓄效應(yīng)、投資效應(yīng)，和之后的就業(yè)效應(yīng)、收入分配效應(yīng)，預(yù)期就自我實(shí)現(xiàn)了。所以總體來看，當(dāng)金融危機(jī)初見端倪，對(duì)銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的影響已經(jīng)造成，且人們此時(shí)能夠從銀行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中讀出潛在危機(jī)不可控風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，銀行業(yè)的異常的資產(chǎn)負(fù)債表就反過來為金融危機(jī)的進(jìn)一步惡化起到推波助瀾的作用，二者之后的關(guān)系是一種螺旋式發(fā)展的形勢(shì)。從這一點(diǎn)可以得到，當(dāng)銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表惡化時(shí)，金融危機(jī)也進(jìn)一步惡化；銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表好轉(zhuǎn)時(shí)，金融危機(jī)也對(duì)應(yīng)的好轉(zhuǎn)。

2 更進(jìn)一步的來講，由于國(guó)家的宏觀調(diào)控，二者變化的關(guān)系必然具有不同步性，存在滯后或超前的現(xiàn)象，比如現(xiàn)金項(xiàng)目，由于美聯(lián)儲(chǔ)的注資玻璃壞賬，使得美國(guó)銀行業(yè)2008年的現(xiàn)金資產(chǎn)的增長(zhǎng)率達(dá)到156.3%，而此時(shí)金融危機(jī)還處于進(jìn)一步惡化發(fā)展階段。

四、對(duì)中國(guó)金融安全的啟示

分析此次金融危機(jī)爆發(fā)的金融市場(chǎng)因素，主要有金融產(chǎn)品過度創(chuàng)新、不準(zhǔn)確的信貸評(píng)級(jí)、金融產(chǎn)品缺乏透明性和表外業(yè)務(wù)，這些因素會(huì)影響銀行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，所以我們應(yīng)該從這四個(gè)方面出發(fā)進(jìn)一步分析，以防范金融風(fēng)險(xiǎn)起源于銀行業(yè)：

1 金融產(chǎn)品過度創(chuàng)新

當(dāng)前我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)金融轉(zhuǎn)型時(shí)期，監(jiān)管部門對(duì)金融系統(tǒng)的管制正逐步放松，公司企業(yè)也通過各種各樣的金融產(chǎn)品規(guī)避所受到的限制。所以銀行業(yè)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新速度加快，一方面創(chuàng)新產(chǎn)品產(chǎn)生了積極的影響，不但提升了商業(yè)銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，還擴(kuò)大了金融市場(chǎng)的規(guī)模，豐富了產(chǎn)品的層次和種類，而且還緩解期限錯(cuò)配現(xiàn)象、提高資本充足率、加強(qiáng)了市場(chǎng)約束。但另一方面也為金融體系帶來了潛在的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)殂y行業(yè)的諸多的金融產(chǎn)品會(huì)影響到我們對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的判斷，暫時(shí)掩蓋資產(chǎn)負(fù)債表中的個(gè)別項(xiàng)目，起到粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的效果。所以我國(guó)應(yīng)該吸取美國(guó)金融危機(jī)中金融產(chǎn)品過度創(chuàng)新的教訓(xùn)，正確引導(dǎo)銀行等金融機(jī)構(gòu)在合理范圍內(nèi)穩(wěn)步創(chuàng)新，遵循銀監(jiān)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)可控的原則，建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理部門，將創(chuàng)新導(dǎo)致的各種業(yè)務(wù)的影響納入風(fēng)險(xiǎn)管理的范圍，加以有效控制。同時(shí)要完善相關(guān)法律法規(guī)，健全金融體制，這樣金融市場(chǎng)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展才會(huì)成為可能。

2 不準(zhǔn)確的信貸評(píng)級(jí)

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融快速發(fā)展的背景下，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)往往出于自身利益的考慮，給諸多金融產(chǎn)品或公司等很高的評(píng)級(jí)，因?yàn)樵诩ち业男庞迷u(píng)級(jí)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中，金融機(jī)構(gòu)會(huì)選擇給自己較高評(píng)級(jí)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，所以為了增加收益和減少工作量，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)往往是很不負(fù)責(zé)任的。這些不負(fù)責(zé)任的信用評(píng)級(jí)，不光光會(huì)誤導(dǎo)投資者，擾亂有序的金融市場(chǎng)，還會(huì)導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)很難進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。較高的金融產(chǎn)品信用評(píng)級(jí)，使得銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的異常膨脹，美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)的導(dǎo)火索正是從資產(chǎn)負(fù)債的異常膨脹開始的，所以我國(guó)應(yīng)該吸取美國(guó)金融危機(jī)的教訓(xùn)，加強(qiáng)對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格監(jiān)管，和市場(chǎng)對(duì)信用評(píng)級(jí)看法的正確引導(dǎo)，不能過度依賴。

3 金融產(chǎn)品缺乏透明性

我國(guó)近些年金融產(chǎn)品的種類和層次大量增加，但關(guān)于這些金融產(chǎn)品的信息服務(wù)很不到位，因?yàn)橛袝r(shí)候產(chǎn)品開發(fā)者自己往往都不能深刻察覺金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)所在，投資者除了金融機(jī)構(gòu)提供的數(shù)字以外，就根本無法得知資產(chǎn)的真正價(jià)值和所面臨的特定風(fēng)險(xiǎn)。銀行推出的諸多金融產(chǎn)品缺乏透明性，其價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)很難被準(zhǔn)確度量，當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化時(shí)，這些產(chǎn)品在資產(chǎn)負(fù)債表中的價(jià)值會(huì)有較大的波動(dòng)，可能會(huì)引起銀行業(yè)資產(chǎn)的大幅下降，使得流動(dòng)性不足，發(fā)生銀行業(yè)危機(jī)。所以我國(guó)應(yīng)加強(qiáng)金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面的規(guī)定，使得金融產(chǎn)品的各類性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)都能很好的被度量。