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篇(1)

【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈 營(yíng)運(yùn)資金 營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期

一、供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)資金基本理論概述

供應(yīng)鏈可以直譯為英文“supply chain”，許多學(xué)者對(duì)于供應(yīng)鏈從不同角度給出了不同的定義。比如：供應(yīng)鏈管理是指利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)全面規(guī)劃供應(yīng)鏈中的商流、物流、信息流、資金流等，并進(jìn)行計(jì)劃、組織、協(xié)調(diào)與控制。再比如：供應(yīng)鏈管理是一種集成的管理思想和方法，它執(zhí)行供應(yīng)鏈中從供應(yīng)商到最終顧客的物流計(jì)劃與控制等職能，同時(shí)它也是一種管理策略，主張把不同企業(yè)集成起來以增加供應(yīng)鏈的效率，注重企業(yè)之間的合作，它把供應(yīng)鏈上的各個(gè)企業(yè)作為一個(gè)不可分割的整體，使供應(yīng)鏈上各個(gè)企業(yè)分擔(dān)采購、制造和銷售的職能，從而成為一個(gè)協(xié)調(diào)發(fā)展的有機(jī)體。隨著科學(xué)技術(shù)和經(jīng)濟(jì)的不斷進(jìn)步與發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)的市場(chǎng)越來越趨向于國際化，想要在開放、競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)上獲得勝利，企業(yè)就必須與其供應(yīng)商和客戶形成緊密的戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系。與此同時(shí)，對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行有效地管理，必須充分考慮營(yíng)運(yùn)資金在企業(yè)業(yè)務(wù)流程中的地位與關(guān)系。由于企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金目標(biāo)不同，種類也不盡相同，所以本文選擇以提高周轉(zhuǎn)效率來提高企業(yè)盈利能力的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金作為研究的對(duì)象[1]。

供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)資金管理的特點(diǎn)主要是：降低企業(yè)管理成本、加快資金的回收，同時(shí)也可以提升支付能力。這樣，既有利于企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部的管理，提升其內(nèi)部營(yíng)運(yùn)資金的管理水平，也可以提高整個(gè)供應(yīng)鏈中所有戰(zhàn)略合作伙伴的績(jī)效。

圖1 供應(yīng)鏈的網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)模型

從圖1供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)模型可以看出，營(yíng)運(yùn)資金可以分為采購過程中占用的營(yíng)運(yùn)資金、內(nèi)部生產(chǎn)占用的營(yíng)運(yùn)資金和銷售過程中占用的營(yíng)運(yùn)資金。所以，結(jié)合本文對(duì)所選案例――蘇寧電器供應(yīng)鏈的營(yíng)運(yùn)資金管理分析，就是選取一定的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，采用適當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)方法，對(duì)蘇寧電器2009～2012年度的營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效進(jìn)行客觀、公正、準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)，并期望評(píng)價(jià)結(jié)果能夠在一定程度上反映蘇寧電器在該時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況以及營(yíng)運(yùn)資金管理水平。

二、供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)

（一）營(yíng)運(yùn)資金分類

營(yíng)運(yùn)資金作為一個(gè)整體，對(duì)其進(jìn)行研究存在一定的困難。本文從供應(yīng)鏈的角度把營(yíng)運(yùn)資金與業(yè)務(wù)流程、環(huán)節(jié)管理相結(jié)合對(duì)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行分類，這樣，既考慮到了全部的營(yíng)運(yùn)資金，又直觀地反映了營(yíng)運(yùn)資金在各個(gè)環(huán)節(jié)的分布。

表1 營(yíng)運(yùn)資金具體項(xiàng)目分類表

如表1所示，根據(jù)業(yè)務(wù)流程，將營(yíng)運(yùn)資金分為采購環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金、生產(chǎn)環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金和營(yíng)銷環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金。結(jié)合圖1及表1繪制出如圖2所示的資金在各個(gè)環(huán)節(jié)的分布圖。

圖2 營(yíng)運(yùn)資金在各個(gè)環(huán)節(jié)分布圖

（二）營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效指標(biāo)

根據(jù)蘇寧電器2009～2012年度的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)算相關(guān)指標(biāo)，營(yíng)運(yùn)資金管理主要使用的計(jì)算指標(biāo)如下：

1.采購過程中的營(yíng)運(yùn)資金指標(biāo)

由于在現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中，企業(yè)的資金流和物流往往是不能同步的。所以，僅用企業(yè)的存貨數(shù)量衡量采購過程中的營(yíng)運(yùn)資金是不科學(xué)的。因此，要真實(shí)的測(cè)算營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)期，就要在物流的基礎(chǔ)上考慮應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和預(yù)付賬款對(duì)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的影響。

采購過程營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期= （1）

采購過程營(yíng)運(yùn)資金= （2）

2.生產(chǎn)過程中的營(yíng)運(yùn)資金指標(biāo)

生產(chǎn)過程中的營(yíng)運(yùn)資金要考慮其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款，如應(yīng)付租金、出租包裝物的租金等。因?yàn)槠渌麘?yīng)收款表示的是企業(yè)已經(jīng)支付某單位的款項(xiàng)或是尚未收取的款項(xiàng)，所以其他應(yīng)收款影響了生產(chǎn)過程中的營(yíng)運(yùn)資金管理。而其他應(yīng)付款是指企業(yè)應(yīng)付但尚未支付的款項(xiàng)，所以在計(jì)算營(yíng)運(yùn)資金時(shí)應(yīng)扣除其他應(yīng)付款的款項(xiàng)。

生產(chǎn)過程營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期= （3）

生產(chǎn)過程營(yíng)運(yùn)資金=

（4）

3.銷售過程中的營(yíng)運(yùn)資金指標(biāo)

銷售過程是指企業(yè)依據(jù)消費(fèi)者市場(chǎng)的需要，最終把產(chǎn)品從生產(chǎn)者手中轉(zhuǎn)移到消費(fèi)者手中的過程，因此銷售過程也是供應(yīng)鏈的最后一環(huán)。在銷售過程中需要廠商、商、經(jīng)銷商和顧客共同參與完成的。

銷售過程營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期= （5）

銷售過程營(yíng)運(yùn)資金=

（6）

三、蘇寧電器供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)資金管理的案例分析

（一）蘇寧電器營(yíng)運(yùn)資金管理初期發(fā)展

1.“1+3”的運(yùn)營(yíng)模式

成立于1990年的蘇寧電器最早主要致力于空調(diào)的直銷，但由于當(dāng)時(shí)中國空調(diào)人均消費(fèi)水平低，空調(diào)的供應(yīng)量大于消費(fèi)者的需求量。所以，蘇寧電器逐漸將自己的戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移到建設(shè)和完善零售的環(huán)節(jié)上，并建立了“1+3”的運(yùn)營(yíng)模式。其中“1”指連鎖店， “3”指物流中心、售后服務(wù)中心和客服中心。“1+3”的運(yùn)營(yíng)模式就是建立一個(gè)連鎖店面的同時(shí)必須建立一個(gè)物流中心、售后服務(wù)中心和客服中心?！?+3”運(yùn)營(yíng)模式既可以減少中間環(huán)節(jié)的成本，也可以穩(wěn)定企業(yè)與供應(yīng)商的關(guān)系，幫助企業(yè)提供更適合消費(fèi)者的產(chǎn)品。

2.傳統(tǒng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的分析

傳統(tǒng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的分析，就是按照要素來對(duì)供應(yīng)鏈的營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行分析。根據(jù)蘇寧電器2009～2012年財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，可以計(jì)算得出如表2所示的績(jī)效指標(biāo)。圖3是對(duì)應(yīng)表2的營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效分析圖。

表2 2009-2012年度蘇寧電器營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效指標(biāo) 單位：天

從圖3不難看出，蘇寧電器的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期在2009至2012年是逐年上漲的。導(dǎo)致這種現(xiàn)象的原因是在2009-2012年間，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期都明顯上漲。如果將2009年作為基期年，那么，2010年的存貨周轉(zhuǎn)期比2009年基期年上漲22.97%，2011年上漲34.34%，2012年上漲58.72%；2010年的應(yīng)收賬款比2009年基期年上漲78.48%，2011年上漲337.97%，2012年上漲615.19%.從以上分析我們可以看到：2011至2012年的供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期漲幅最明顯。

結(jié)合現(xiàn)實(shí)情況進(jìn)行分析，由于家電下鄉(xiāng)和以舊換新等惠民政策的實(shí)施，使蘇寧電器代墊財(cái)政補(bǔ)貼款增加，客戶增多，從而使應(yīng)收客戶款項(xiàng)增加，應(yīng)收賬款期末余額相應(yīng)增加，最終導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期增加，所以蘇寧電器的應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)期的延長(zhǎng)是企業(yè)以后需要關(guān)注的問題之一。

圖3 2009-2012年度蘇寧電器營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效指標(biāo)分析圖

（二）基于供應(yīng)鏈的蘇寧電器營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效分析

1.采購環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效分析

（1）采購環(huán)節(jié)的績(jī)效指標(biāo)值

根據(jù)蘇寧電器2009～2012年財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，可以計(jì)算得出如表3所示的采購過程中的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的績(jī)效指標(biāo)值。圖4是對(duì)應(yīng)表3的績(jī)效指標(biāo)的分析圖。

表3 2009～2012年度蘇寧電器采購環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金的績(jī)效指標(biāo)值

單位：元

（2）采購環(huán)節(jié)的績(jī)效分析

由于采購環(huán)節(jié)的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期天數(shù)必須是正數(shù)，但是根據(jù)公式計(jì)算出營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期是負(fù)數(shù)，所以，為了符合實(shí)際要求，本文將營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)值取絕對(duì)值后進(jìn)行計(jì)算。再結(jié)合圖3計(jì)算得出：2009年～2010年采購環(huán)節(jié)的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期上升了46.34天，2009～2012年采購環(huán)節(jié)的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期下降了30.51天。雖然從2011年的51.65到2012年的57.11上升了5.46天，但是，總的態(tài)勢(shì)較2009年的周轉(zhuǎn)期還是呈下降趨勢(shì)。如果把2009年的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期看成基數(shù)，那么采購環(huán)節(jié)的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期4年中相對(duì)于2009年來說下降的百分比分別是100%，112.26%，25.12%，38.35%。

圖4 2009～2012年度蘇寧電器采購環(huán)節(jié)績(jī)效指標(biāo)分析圖

表4 2009～2012年度蘇寧電器流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析表（%）

另外，從表4中也可以看出蘇寧電器應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)占流動(dòng)負(fù)債總額的比例最大，分別為86%、91.7%、86.1%、81.8%；同時(shí)發(fā)現(xiàn)應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)的比例在這4年中沒有過大的波動(dòng)，且始終保持在高位。在蘇寧電器2009～2012年流動(dòng)負(fù)債總額中，應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款兩項(xiàng)總和都在80%以上，是流動(dòng)負(fù)債的主要構(gòu)成部分，表明蘇寧電器利用供應(yīng)鏈的優(yōu)勢(shì)，既增強(qiáng)了議價(jià)能力，又增加了對(duì)供應(yīng)商信用資金的使用力度，從而加快了蘇寧電器營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)。

總之，蘇寧電器采購環(huán)節(jié)的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期在2009～2012年度表現(xiàn)較好，雖然在2010～2012年間周轉(zhuǎn)期有所延長(zhǎng)，但是，相比2009年是呈下降趨勢(shì)的。在2009～2012年的4年間，蘇寧電器占用供應(yīng)商的資金主要是來自于應(yīng)付票據(jù)的增加。

2.生產(chǎn)環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效分析

（1）生產(chǎn)環(huán)節(jié)的績(jī)效指標(biāo)值

根據(jù)蘇寧電器2009～2012年財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，可以計(jì)算得出如表5所示的生產(chǎn)過程中營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的相績(jī)效指標(biāo)值。圖5是對(duì)應(yīng)表5的績(jī)效指標(biāo)的分析圖。

表5 2009～2012年度蘇寧電器生產(chǎn)環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的績(jī)效指標(biāo)值 單位：元

圖5 2009～2012年度蘇寧電器生產(chǎn)環(huán)節(jié)績(jī)效指標(biāo)分析圖

（2）生產(chǎn)環(huán)節(jié)績(jī)效分析

從表5和圖5可以看出：2009年～2012年生產(chǎn)環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期出現(xiàn)了波動(dòng)，2012年生產(chǎn)環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期比2011年上漲6.45天，上漲比率為176.71%。2009年～2012年在產(chǎn)品存貨金額均為零，其原因主要是蘇寧電器是以家電零售為主的企業(yè)，不涉及產(chǎn)品生產(chǎn)，所以不存在在產(chǎn)品。

通過計(jì)算可知：蘇寧電器生產(chǎn)環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期2009～2011年間下降了8.75%，保持在比較穩(wěn)定的狀態(tài)，但2012年上升明顯，蘇寧電器應(yīng)更加關(guān)注生產(chǎn)環(huán)節(jié)的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期變化。

3.銷售環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效分析

（1）銷售環(huán)節(jié)的績(jī)效指標(biāo)值

根據(jù)蘇寧電器2009～2012年財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，可以計(jì)算出如表6所示的銷售環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的績(jī)效指標(biāo)值。圖6是對(duì)應(yīng)表6的績(jī)效指標(biāo)的分析圖。

表6 2009～2012年度蘇寧電器銷售環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的績(jī)效指標(biāo)值 單位：元

（2）銷售環(huán)節(jié)績(jī)效分析

從表6和圖6可以看出， 2009～2012年期間銷售環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期逐年上升，上升的比率分別為66.38%、103.87%、70.54%。同時(shí)，發(fā)現(xiàn)存在兩個(gè)問題：一是成品存貨占銷售環(huán)節(jié)的營(yíng)運(yùn)資金的比重最大，致使2009年、2010年的成品存貨金額比整個(gè)銷售環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金的金額還分別高出46265.6萬元、22443.6萬元；2011年、2012年成品存貨占整個(gè)銷售環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金的98.06%、94.99%。說明蘇寧電器基于供應(yīng)鏈的營(yíng)運(yùn)資金管理存在潛在弊端。二是應(yīng)收賬款占整個(gè)環(huán)節(jié)資金的比例逐年上升，反映出蘇寧電器的壞賬風(fēng)險(xiǎn)較高。

圖6 2009～2012年度蘇寧電器銷售環(huán)節(jié)績(jī)效指標(biāo)分析圖

四、蘇寧電器供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問題及解決對(duì)策

（一）蘇寧電器供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問題

1.存貨周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)，導(dǎo)致成本上升

通過圖表分析可以看出蘇寧電器營(yíng)運(yùn)資金管理的每個(gè)環(huán)節(jié)所包含的材料存貨、在產(chǎn)品存貨和成品存貨在其各自的營(yíng)運(yùn)資金中所占的比重都是最大的。在采購環(huán)節(jié)中，如果把2009年的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期看成基數(shù)，那么采購環(huán)節(jié)的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期4年中相對(duì)于2009年來說總體呈下降趨勢(shì)。特別是銷售環(huán)節(jié)，結(jié)合圖6不難看出，自2009年～2012年周轉(zhuǎn)期逐年上升。可見，在蘇寧電器供應(yīng)鏈循環(huán)中，存貨周轉(zhuǎn)期越長(zhǎng)，說明存貨在企業(yè)滯留的時(shí)間越長(zhǎng)，企業(yè)的成本就越大，這樣就提高了銷售該存貨的虧損概率。

2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期上升，降低了企業(yè)償債及盈利能力

根據(jù)上述圖表的數(shù)據(jù)顯示，對(duì)于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期來說，從2009年～2012年上漲了615.19%，這一現(xiàn)象表明其應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)效率變慢，也說明了蘇寧電器從2009年～2012年資金在企業(yè)外部滯留的數(shù)額越來越多，由此可見，應(yīng)收賬款形成的利潤(rùn)并沒有以實(shí)際的貨幣作為基礎(chǔ)。所以，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期的上升會(huì)對(duì)企業(yè)的償債能力及盈利能力產(chǎn)生不利的影響。

（二）蘇寧電器供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)資金管理的解決對(duì)策

1.優(yōu)化存貨管理結(jié)構(gòu)，降低成本

無論是蘇寧電器的門店還是供應(yīng)商都會(huì)有自己的存貨庫存。供應(yīng)鏈上的各個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)從自身的利益出發(fā)，優(yōu)化庫存，降低成本；但是，以某一環(huán)節(jié)的優(yōu)化代替整體供應(yīng)鏈優(yōu)化的方法是不可取的，蘇寧電器應(yīng)該調(diào)整各環(huán)節(jié)存貨結(jié)構(gòu)，提升配送環(huán)節(jié)的能力，以達(dá)到降低整體供應(yīng)鏈成本的目的。

2.關(guān)注與加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期的增加會(huì)直接影響企業(yè)的償債能力和盈利能力，所以，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理是非常有必要的。企業(yè)可以最大限度地利用賒銷方式，尋找賒銷收益和風(fēng)險(xiǎn)的最佳組合，以降低應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)和成本。同時(shí)，依據(jù)成本效益原則，制定合理的信用政策，控制應(yīng)收賬款規(guī)模。

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