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篇(1)

關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)分析 風(fēng)險(xiǎn)防范

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)是否盈利，在于決策者的選擇，但是選擇就會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榘l(fā)展的過(guò)程中會(huì)存在不確定性。現(xiàn)在企業(yè)很多都是以負(fù)債的形式經(jīng)營(yíng)，一邊開(kāi)發(fā)新項(xiàng)目，另一邊財(cái)務(wù)投資、融資等。因此，在財(cái)務(wù)上需要財(cái)務(wù)人員提高自身的意識(shí)，不讓企業(yè)陷入危機(jī)中。

1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資等不當(dāng)使得公司利益下降的風(fēng)險(xiǎn)。這是企業(yè)財(cái)務(wù)存在的一類問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)存在是客觀的，只可能預(yù)防和降低風(fēng)險(xiǎn)，但不能消除風(fēng)險(xiǎn)的存在。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類：籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、存貨管理風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)運(yùn)行的同時(shí)，這些風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)存在。籌資風(fēng)險(xiǎn)，由于經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的變化，資金會(huì)隨著匯率的變化而變化，本來(lái)需要籌集多少錢，在實(shí)際應(yīng)用中可能會(huì)使籌集的資金不足以項(xiàng)目的發(fā)展。投資風(fēng)險(xiǎn)，在投資中，要根據(jù)市場(chǎng)的需求來(lái)決定我們的投資規(guī)模，和最終獲得的利潤(rùn)，但可能跟我們所想存在一定的偏差，甚至偏差很大。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，在企業(yè)銷售、收購(gòu)、加工等，都有企業(yè)想不到的問(wèn)題，因此在企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，企業(yè)是否盈利是各個(gè)方面的，不是一個(gè)方面。目前，各個(gè)行業(yè)迅猛發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)非常劇烈，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)更大。

2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

風(fēng)險(xiǎn)分析，不僅僅是企業(yè)損失造成的，還有企業(yè)盈利的不確定，市場(chǎng)發(fā)展的不確定。綜合而言促成了今日的風(fēng)險(xiǎn)分析。一般而言，高風(fēng)險(xiǎn)就有高收入在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中是存在的。在信貸行業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)等。很多企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)，這樣可以發(fā)展企業(yè)項(xiàng)目，提高利潤(rùn)。

風(fēng)險(xiǎn)分析可以通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，制定正確的經(jīng)營(yíng)方案，進(jìn)行科學(xué)管理，分析企業(yè)存在的問(wèn)題并進(jìn)行解決，為以后的風(fēng)險(xiǎn)做好預(yù)防。也是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者敲警鐘，一定要健全企業(yè)的制度。

形成的原因：（1）財(cái)務(wù)人員的防范意識(shí)不強(qiáng)。（2）經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的不穩(wěn)定性，形成企業(yè)財(cái)務(wù)降低防范意識(shí)，這是企業(yè)的外部原因。（3）企業(yè)內(nèi)部的管理不當(dāng)。（4）財(cái)務(wù)人員提供的信息不正確，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者決策失誤，也是一大原因。綜合所上，在企業(yè)管理經(jīng)營(yíng)的時(shí)候，一定要有愛(ài)崗敬業(yè)、不尋求私利、為企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)思考問(wèn)題的人，同時(shí)，經(jīng)營(yíng)者也需要提高經(jīng)營(yíng)能力，財(cái)務(wù)人員提高自己的專業(yè)素養(yǎng)和職業(yè)道德，也要提高自身意識(shí)，在問(wèn)題中學(xué)會(huì)汲取經(jīng)驗(yàn)，提高自己才能，樹(shù)立正確的價(jià)值觀，為企業(yè)管理者提供準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息，從而決策者作出正確有利的決策。

3企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

3.1健全企業(yè)的防范措施

對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，是由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成的。企業(yè)財(cái)務(wù)制度的健全，會(huì)減少一些不必要的麻煩，不會(huì)使企業(yè)的財(cái)務(wù)不正當(dāng)損失。目前，為了企業(yè)財(cái)務(wù)安全，企業(yè)必須選拔或培養(yǎng)具有防范意識(shí)的財(cái)務(wù)人員，并健全企業(yè)的財(cái)產(chǎn)制度，企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行科學(xué)管理。這樣，才能讓企業(yè)利益蒸蒸日上。

3.2強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

面對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)存在，我們要正確的對(duì)待，樹(shù)立強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在企業(yè)的任何環(huán)節(jié)都可能給企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)和損失。所以在企業(yè)的管理中，各個(gè)部門的人員要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。減低風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。

3.3加強(qiáng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

在投資融資中，要清楚的認(rèn)識(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況以及市場(chǎng)的需求狀況，適當(dāng)減輕企業(yè)的壓力和資金不足這個(gè)問(wèn)題。運(yùn)用財(cái)務(wù)管理的職能，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)獲得穩(wěn)定的利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。

3.4提高決策者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

不僅要提高財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，也要提高決策者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。財(cái)務(wù)人員提供準(zhǔn)確財(cái)務(wù)信息，企業(yè)應(yīng)該往哪個(gè)方向發(fā)展，需要決策者的最終選擇。為了防范企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，決策者要利用科學(xué)的知識(shí)，利用已得的研究成果進(jìn)行深刻研究，選擇適合企業(yè)發(fā)展的道路，避免企業(yè)有過(guò)大失誤。

4結(jié)語(yǔ)

在未來(lái)的發(fā)展下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是必不可少的，之前在財(cái)務(wù)方面有過(guò)很大失利。在企業(yè)的財(cái)產(chǎn)方面，由于經(jīng)營(yíng)者為了獲取利潤(rùn)，蓄意制造虛假的財(cái)務(wù)信息，導(dǎo)致企業(yè)成為一個(gè)空殼，導(dǎo)致決策者使企業(yè)走上不歸之路。因此，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速的今天，我們要提高自己的防范意識(shí)，在企業(yè)財(cái)務(wù)中，建立健全財(cái)務(wù)的防護(hù)措施以及預(yù)警功能，使得企業(yè)的財(cái)務(wù)安全得到保障，使得企業(yè)獲得利潤(rùn)。有效的防范和化解財(cái)務(wù)問(wèn)題，讓企業(yè)財(cái)務(wù)不再有問(wèn)題。

參考文獻(xiàn)

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[3] 陳金濤.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警實(shí)證研究[J].浙江大學(xué)，2015.

篇(2)

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

1.客觀原因

企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)所處的環(huán)境復(fù)雜多變。財(cái)務(wù)管理環(huán)境是企業(yè)財(cái)務(wù)決策難以改變的外部約束條件。財(cái)務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來(lái)某種機(jī)會(huì)，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會(huì)給企業(yè)帶來(lái)困難。

資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過(guò)高。資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系，資金結(jié)構(gòu)的核心問(wèn)題是負(fù)債資金在企業(yè)全部資金中所占的比重。合理的債務(wù)安排和運(yùn)作有利于降低企業(yè)資金成本，能給股東帶來(lái)超額利益。反之，當(dāng)息稅前資金利潤(rùn)率低于利息率時(shí)，企業(yè)負(fù)債越多，借入資金與自有資金比例越高，企業(yè)自有資金利潤(rùn)率就越低，嚴(yán)重時(shí)企業(yè)會(huì)發(fā)生虧損甚至破產(chǎn)。這時(shí)，負(fù)債規(guī)模越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。

利率、匯率變動(dòng)的影響。由于企業(yè)負(fù)債的利息率一般是固定的，如果未來(lái)利率呈下降趨勢(shì)，企業(yè)仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息，從而加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；如果未來(lái)利率呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，企業(yè)盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息，但隨著利率的持續(xù)上升，貨幣升值壓力增大，一旦貨幣升值，則企業(yè)還本負(fù)擔(dān)加重，從而加大了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)如果采用外幣融資，匯率的不斷變化也必然會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.主觀原因

企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系不合理、經(jīng)營(yíng)狀況不佳、資金運(yùn)用不當(dāng)?shù)葘?dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足，控制偏差和處理突發(fā)危機(jī)事件的經(jīng)驗(yàn)缺乏，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制和防范能力就弱，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)束手無(wú)策。

財(cái)務(wù)決策缺乏嚴(yán)肅性、科學(xué)性。我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策現(xiàn)象，由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行投資決策時(shí)不進(jìn)行深入市場(chǎng)調(diào)研和科學(xué)論證，盲目投資，形成不良資產(chǎn)或巨額損失，從而加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范技術(shù)和措施

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范技術(shù)

分散法。由于市場(chǎng)信息的不對(duì)稱及市場(chǎng)需求的不確定性，企業(yè)可以通過(guò)企業(yè)之間聯(lián)營(yíng)、多種經(jīng)營(yíng)以及對(duì)外投資多元化等方式分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

回避法。企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目策劃時(shí)，應(yīng)綜合評(píng)價(jià)各種方案的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在保證預(yù)計(jì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的前提下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案，以達(dá)到回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

轉(zhuǎn)移法。企業(yè)可根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)，采用不同的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式，將部分或全部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的一種風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和控制方法。

降低法。風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生既有其客觀必然性，也有偶然性。有時(shí)盡管采取了很多預(yù)防控制措施，但風(fēng)險(xiǎn)損失還是發(fā)生。因此，企業(yè)有必要合理安排資源，即便某一風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生，也不至于對(duì)企業(yè)整體產(chǎn)生重大損失。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化，提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。企業(yè)的外部環(huán)境是影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部因素，這些都是無(wú)法改變的，但對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)卻有重大影響，所以說(shuō)環(huán)境的變化是一把雙刃劍，既帶來(lái)機(jī)會(huì)也隱藏了危險(xiǎn)。

加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制包括：籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)四種。要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理就應(yīng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過(guò)程進(jìn)行有效的管理。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，籌資活動(dòng)是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的起點(diǎn)，管理措施失當(dāng)會(huì)使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的不同成因，防范與控制籌資風(fēng)險(xiǎn)的措施主要有：一是提高資金使用效益，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力和償債能力，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。二是注重籌資杠桿，適度舉債，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。三是合理調(diào)度資金，維護(hù)資產(chǎn)的流動(dòng)性。四是建立償債基金，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)能力。償債基金是企業(yè)為了按計(jì)劃償還債務(wù)而事先提取的一種準(zhǔn)備金。償債基金的強(qiáng)制性設(shè)立，增強(qiáng)了企業(yè)的償債能力，但它減少了企業(yè)可自由支配的資金，導(dǎo)致現(xiàn)金枯竭，也變相增加了企業(yè)的資金成本。

企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的第三個(gè)環(huán)節(jié)是資金回收。預(yù)防和控制資金回收風(fēng)險(xiǎn)的措施有：一是根據(jù)客戶按約付款的可能性，選擇不同銷售方式。應(yīng)收賬款是造成資金回收風(fēng)險(xiǎn)的重要方面。為控制資金回收風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)只能對(duì)信用狀況好、償債能力強(qiáng)，達(dá)到企業(yè)信用標(biāo)準(zhǔn)的客戶采取賒銷方式，并將累計(jì)賒銷金額控制在信用限額范圍之內(nèi)。二是選擇合適的結(jié)算方式。對(duì)于盈利能力大、償債能力強(qiáng)、信用狀況好的客戶，可以選擇風(fēng)險(xiǎn)比較大的結(jié)算方式，這樣有利于購(gòu)銷雙方建立起一種相互信任的伙伴關(guān)系，擴(kuò)大銷售網(wǎng)絡(luò)，同時(shí)發(fā)生壞帳損失的可能性也較少；反之，則應(yīng)選擇風(fēng)險(xiǎn)比較小，約束能力強(qiáng)的結(jié)算方式，這樣有利于減少壞帳損失。三是制定合理的收帳政策，及時(shí)催收貨款。應(yīng)收貨款發(fā)生后，企業(yè)應(yīng)采取各種措施，盡量爭(zhēng)取按期收回款項(xiàng)，減少企業(yè)損失。

掌握風(fēng)險(xiǎn)防范方法，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范處理機(jī)制，正確理解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)防范是企業(yè)在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、估量風(fēng)險(xiǎn)和研究風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，用最有效的方法把風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的不利后果降低到最低限度的行為。企業(yè)各部門、各人員，特別是企業(yè)的決策管理部門必須增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意思，不論是對(duì)外投資還是對(duì)內(nèi)融資，也不論是研制產(chǎn)品還是銷售產(chǎn)品，都應(yīng)預(yù)測(cè)估計(jì)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)的承受能力，加強(qiáng)企業(yè)管理的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)管理人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，增強(qiáng)他們?cè)谡J(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)、分析風(fēng)險(xiǎn)和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，提高管理決策水平，以降低經(jīng)營(yíng)的盲目性和決策的隨意性。

不斷提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意思，理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系，做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。要使財(cái)務(wù)管理人員明白，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)管理人員必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，規(guī)范各項(xiàng)規(guī)章制度，強(qiáng)化各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，使財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意思不斷提高。與此同時(shí)企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財(cái)務(wù)關(guān)系。要明確各部門在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)，并賦予其相應(yīng)的權(quán)力，真正做到權(quán)責(zé)分明，各負(fù)其責(zé)。在利益分配方面，應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動(dòng)各部門參與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的積極性，從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部各種財(cái)務(wù)關(guān)系清晰明了。

篇(3)

企業(yè)在發(fā)展壯大過(guò)程中，組織規(guī)模不斷變大，組織結(jié)構(gòu)也日趨復(fù)雜，這些都使得企業(yè)的管理復(fù)雜多變，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大。而現(xiàn)金流量作為跟企業(yè)生存、發(fā)展和壯大息息相關(guān)的生命“血液”，其在企業(yè)管理中所發(fā)揮的作用也越來(lái)越大，因此作為企業(yè)，必須對(duì)現(xiàn)金流量的信息予以充分的重視，有效的管理與控制現(xiàn)金流量，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營(yíng)者能夠及早采取措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來(lái)收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算，使其“血液”功能得以正常發(fā)揮，這已成為現(xiàn)今企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵點(diǎn)。

二、建立和健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防御機(jī)制

多元化經(jīng)營(yíng)乃是現(xiàn)代企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)的重要方法。這是一種積極的方法。一般財(cái)力雄厚、技術(shù)和管理水平較高的大型企業(yè)更愿意采用這種方法。另外，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法是不少企業(yè)，特別是那些規(guī)模不大而管理水平又一般的企業(yè)所樂(lè)于采用的。它是指以一定的代價(jià)將可能的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他單位的合法行為，包括保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移或非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移即企業(yè)就某項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)公司投保，交納保險(xiǎn)費(fèi)，而非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移則是指企業(yè)以一定的代價(jià)將某種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給非保險(xiǎn)專業(yè)機(jī)構(gòu)或單位，如將產(chǎn)品以較低的價(jià)格賣給批發(fā)商或零售商業(yè)部門等。

三、結(jié)合實(shí)際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)控制策略

面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常采用回避風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn)，接受風(fēng)險(xiǎn)和分散風(fēng)險(xiǎn)策略。其中控制風(fēng)險(xiǎn)策略可進(jìn)一步分類：按控制目的分為預(yù)防性控制和抑制性控制，前者指預(yù)先確定可能發(fā)生損失，提出相應(yīng)措施，防止損失的實(shí)際發(fā)生。后者是對(duì)可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度。由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利用財(cái)務(wù)杠桿作用籌集資金進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)發(fā)展途徑。從大量負(fù)債經(jīng)營(yíng)實(shí)例，不難得出幾點(diǎn)教訓(xùn)：企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策失誤，盲目投資，沒(méi)有進(jìn)行事前周密的財(cái)務(wù)分析和市場(chǎng)調(diào)研是造成失誤的原因，雖然適度舉債是企業(yè)發(fā)展的必要途徑，但必須以自有資金為基礎(chǔ)，如資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本過(guò)大，必然惡性循環(huán)。同時(shí)企業(yè)償債能力強(qiáng)弱是對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)最敏感的指標(biāo)，只從償債能力看，負(fù)債比率越低，企業(yè)償債能力越強(qiáng)，但未必合理，如企業(yè)借款利率小于利潤(rùn)率。企業(yè)應(yīng)充分利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)的好處。

四、加強(qiáng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，籌資活動(dòng)是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的起點(diǎn)。管理措施失當(dāng)會(huì)使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌集資金渠道有二大類：一是所有者投資，如增資擴(kuò)股，稅后利潤(rùn)分配的再投資。二是借入資金。對(duì)于所有者投資而言，不存在還本付息問(wèn)題，可長(zhǎng)期使用，自由支配，其風(fēng)險(xiǎn)只存在于使用效益的不確定性上。而對(duì)于借入資金而言，企業(yè)在取得財(cái)務(wù)杠桿利益時(shí)，實(shí)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)而借入資金，從而給企業(yè)帶來(lái)喪失償債能力的可能和收益的不確定性。籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因及防范有幾方面：由于利率波動(dòng)而導(dǎo)致企業(yè)籌資成本加大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦籌集了高于平均利息水平的資金，可爭(zhēng)取提前還債等補(bǔ)救措施。此外，還有資金組織和調(diào)度風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)通過(guò)籌資活動(dòng)取得資金后。進(jìn)行投資的類型有三種：一是投資生產(chǎn)項(xiàng)目，二是投資證券市場(chǎng)，三是投資商貿(mào)活動(dòng)。然而投資項(xiàng)目并不都能產(chǎn)生預(yù)期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性。在進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)，其重要原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。以獲取超額利潤(rùn)，又要克服盲目樂(lè)觀和冒險(xiǎn)主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險(xiǎn)。在決策中要追求的是一種收益性。風(fēng)險(xiǎn)性，穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風(fēng)險(xiǎn)中間。讓穩(wěn)健性原則起著一種平衡器的作用。

企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的第三個(gè)環(huán)節(jié)是資金回收。應(yīng)收賬款是造成資金回收風(fēng)險(xiǎn)的重要方面，有必要降低它的成本。它的成本有：1.機(jī)會(huì)成本，常用有價(jià)證券利息收入表示。2.應(yīng)收賬款管理成本，3.壞賬損失成本。應(yīng)收賬款加速現(xiàn)金流出，它雖使企業(yè)產(chǎn)生利潤(rùn)，然而并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而還會(huì)使企業(yè)運(yùn)用有限的流動(dòng)資金墊付未實(shí)現(xiàn)的利稅開(kāi)支，加速現(xiàn)金流出。因此，對(duì)于應(yīng)收賬款管理從以下幾方面強(qiáng)化：一是建立穩(wěn)定的信用政策。二是確定客戶的資信等級(jí)，評(píng)估企業(yè)的償債能力。三是確定合理的應(yīng)收賬款比例。四是建立銷售責(zé)任制。

收益分配是企業(yè)一次財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面，留存收益是擴(kuò)大規(guī)模來(lái)源，分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴(kuò)展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤(rùn)大部分留用。但如果利潤(rùn)率很高。而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價(jià)值。由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。

五、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效領(lǐng)導(dǎo)體系

俗話說(shuō)“水能載舟，亦能覆舟”，在任何企業(yè)，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)階層是企業(yè)文化的開(kāi)拓者，也是企業(yè)文化的最初載體。就企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理而言，最終的引導(dǎo)者和詮釋者均取決于企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)階層，員工執(zhí)行力的培養(yǎng)也依賴于企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)階層。另外，無(wú)論是員工對(duì)企業(yè)文化的認(rèn)識(shí)、領(lǐng)會(huì)和感悟，都需要領(lǐng)導(dǎo)階層來(lái)引導(dǎo)和管理。只有有了運(yùn)行良好和有效的領(lǐng)導(dǎo)體系，企業(yè)才能良性循環(huán)。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理才能得到有效的控制和防范。而對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)說(shuō)，就更是如此，由縱向的有效管理，再到橫向的有效控制，才能達(dá)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)化控制。

六、完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)。健全內(nèi)部控制制度

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施及時(shí)有效的管理，只有把企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)組織化運(yùn)作，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運(yùn)行。企業(yè)可以單獨(dú)設(shè)立一個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理處并配備相應(yīng)的人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)、分析、監(jiān)控，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)并化解風(fēng)險(xiǎn)，建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。另外，治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度弱化本身就是高風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)，因此，首先要完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力，實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策、科學(xué)管理，形成完整的決策機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和制約機(jī)制。其次要建立監(jiān)督控制機(jī)構(gòu)。特別要加強(qiáng)授權(quán)批準(zhǔn)、監(jiān)督、預(yù)算管理和內(nèi)部審計(jì)。再次是財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)應(yīng)該分設(shè)，單位分管領(lǐng)導(dǎo)分開(kāi)，分別設(shè)置管理中心，各行其責(zé)。最后要充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)和人員的作用。搞好內(nèi)部控制的評(píng)審和風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)。

七、培養(yǎng)和強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

篇(4)

【關(guān)鍵詞】企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；必要性；不足；措施

隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)的加強(qiáng)，企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境更加多樣化與復(fù)雜化，增加了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理難度。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作中，樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，通過(guò)建立與完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，提出相關(guān)的預(yù)防措施，有利于企業(yè)做好風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工作，從而進(jìn)一步提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)企業(yè)的良好發(fā)展。所以說(shuō)，建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)對(duì)企業(yè)的發(fā)展來(lái)說(shuō)具有重大的意義。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的概念與必要性

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的概念

一般來(lái)說(shuō)，所謂的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指的是企業(yè)管理者為了能夠降低與控制企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)時(shí)遇到的風(fēng)險(xiǎn)，在分析財(cái)務(wù)報(bào)告等資料的基礎(chǔ)上，能夠預(yù)先發(fā)現(xiàn)企業(yè)可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并采取有效的措施，來(lái)完善企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作，改善財(cái)務(wù)狀況，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，從而保障企業(yè)的利潤(rùn)最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，促進(jìn)企業(yè)的健康、有序發(fā)展。

2.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的必要性

企業(yè)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是來(lái)自于多方面經(jīng)營(yíng)的共同需求。首先，從企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的外部環(huán)境來(lái)說(shuō)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中應(yīng)對(duì)復(fù)雜外部環(huán)境的需要。隨著經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的發(fā)展，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)時(shí)面臨著十分嚴(yán)峻且復(fù)雜的外部環(huán)境，經(jīng)濟(jì)、政治、法律、技術(shù)及文化等不可控制環(huán)境因素的變化都會(huì)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生極大的影響，企業(yè)管理者一旦對(duì)外部環(huán)境的判斷存在稍許偏差，就會(huì)給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)不可挽回的損失，導(dǎo)致企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)。對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)來(lái)說(shuō)，面臨著在盈利指標(biāo)方面的壓力，企業(yè)生存的重要目的之一就是要獲經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的最大化，這就要求企業(yè)增強(qiáng)自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提高其市場(chǎng)地位。因此，企業(yè)就需要構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，來(lái)降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，從而提高經(jīng)濟(jì)效益。

其次，從企業(yè)內(nèi)部管理與控制的角度來(lái)說(shuō)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是做好內(nèi)部控制與管理的重要途徑與手段。通過(guò)研究國(guó)內(nèi)外的百年企業(yè)可以發(fā)現(xiàn)，要想促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展就需要不斷提高企業(yè)的創(chuàng)新力與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，占據(jù)一定的市場(chǎng)地位。而保證企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展的重要途徑之一就是需要企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理與控制，樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，建立一套風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，致力于尋找企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)源，并采取有效的手段來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范企業(yè)的生產(chǎn)程序與經(jīng)營(yíng)手段，避免由于內(nèi)部管理的不科學(xué)而引發(fā)企業(yè)經(jīng)營(yíng)危機(jī)。因此，企業(yè)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作能夠促進(jìn)企業(yè)的內(nèi)部管理與控制工作的進(jìn)一步完善，及時(shí)給企業(yè)管理者發(fā)出預(yù)警信號(hào)，讓他們能夠及時(shí)采取措施解決問(wèn)題，從而保障企業(yè)的良性發(fā)展。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)建立中存在的不足

1.信息獲取存在滯后性

有些企業(yè)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的依據(jù)是企業(yè)過(guò)去生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中形成的年報(bào)、季報(bào)等財(cái)務(wù)分析資料，用財(cái)務(wù)指標(biāo)比率來(lái)分析企業(yè)現(xiàn)在與過(guò)去生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)的變化，從中發(fā)現(xiàn)蘊(yùn)含的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但在深入探討企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建依據(jù)后，發(fā)現(xiàn)這種方式并不科學(xué)。這種通過(guò)歷史財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方式，其最終的分析結(jié)果也只能反映企業(yè)在過(guò)去中某一時(shí)段經(jīng)營(yíng)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并不能預(yù)防企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以說(shuō)，在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建中對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息的獲取存在一定的滯后性，無(wú)法真正發(fā)揮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的效用。而在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，企業(yè)面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈與多變，如果企業(yè)能夠較早獲得財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警信息，就能夠及時(shí)反應(yīng)，快速做出相適應(yīng)的決策，避免企業(yè)經(jīng)營(yíng)陷入危機(jī)，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展。

2.缺少對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的詳細(xì)分析

在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，現(xiàn)金流是其管理的核心，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目的之一就是要保證企業(yè)現(xiàn)金流的平穩(wěn)運(yùn)行。在企業(yè)的發(fā)展中，現(xiàn)金流是一項(xiàng)極其重要的資源，企業(yè)在日常的經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)中既需要現(xiàn)金流的參與，又需要持有充足的現(xiàn)金流以滿足預(yù)防性與投機(jī)性需求。所以說(shuō)，企業(yè)要維持發(fā)展就需要有充足、穩(wěn)定、持續(xù)的現(xiàn)金流量，否則一旦現(xiàn)金流的運(yùn)轉(zhuǎn)出現(xiàn)問(wèn)題，就會(huì)引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)，使得企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)陷入困境。而就目前部分企業(yè)建立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)來(lái)看，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量指標(biāo)的反映并不全面，僅僅憑借短期償債能力、營(yíng)運(yùn)能力等指標(biāo)無(wú)法從根本上反映出企業(yè)現(xiàn)金流的運(yùn)轉(zhuǎn)情形，這在一定程度上削弱了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的作用。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)流于表面

從企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)運(yùn)行的實(shí)踐來(lái)看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)在實(shí)施中無(wú)法真正作用到實(shí)際工作中，流于表面，造成了實(shí)施質(zhì)量差、效率低等問(wèn)題，無(wú)法發(fā)揮出強(qiáng)有力的預(yù)警作用。其中，很大一部分原因來(lái)自于企業(yè)管理者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的認(rèn)識(shí)不夠全面、深化，對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生存在僥幸心理。此外，在構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，沒(méi)有做到結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情形，而是重于形式，導(dǎo)致財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)無(wú)法真正在實(shí)際工作中發(fā)揮應(yīng)有的作用。

三、建立與完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的措施

1.建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別機(jī)制

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)中的重要內(nèi)容，建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制是完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的重要手段。這需要提高企業(yè)的反應(yīng)能力，對(duì)于潛在的風(fēng)險(xiǎn)能夠進(jìn)行合理的甄別，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與評(píng)價(jià)。并且通過(guò)對(duì)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的了解，識(shí)別出可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，分析其存在的原因以及潛在的影響，從而采取有效的措施來(lái)合理應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。其中，建立健全企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別機(jī)制可以借助于現(xiàn)場(chǎng)觀察與財(cái)務(wù)報(bào)表兩種手段來(lái)實(shí)現(xiàn)。現(xiàn)場(chǎng)觀察與財(cái)務(wù)報(bào)表能夠反映出企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息，有利于及時(shí)對(duì)容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)因素進(jìn)行跟蹤與管理，將風(fēng)險(xiǎn)信息反映給授權(quán)的相關(guān)部門處理，以便能及時(shí)采取措施來(lái)預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

2.構(gòu)建財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)

企業(yè)構(gòu)建財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)能夠快速收集相關(guān)的財(cái)務(wù)信息，并將信息傳遞給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，避免信息的滯后性。可以說(shuō)，完善的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，不僅能夠提高企業(yè)的信息化程度，提高企業(yè)的核心能力，還能夠提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的工作效率，更好地發(fā)揮出其應(yīng)有的作用。完善財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，一方面要提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，確保開(kāi)展相關(guān)會(huì)計(jì)工作時(shí)符合規(guī)范性的要求；另一方面，為了避免信息傳遞的滯后性問(wèn)題，還要構(gòu)建快速、安全的財(cái)務(wù)信息傳遞渠道，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息在傳遞過(guò)程中的真實(shí)性、及時(shí)性與可靠性。

3.加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部管理與內(nèi)部控制

完善企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)需要有健全的內(nèi)部控制制度來(lái)支撐。因此，就需要從內(nèi)部控制的五個(gè)方面來(lái)加以保障，加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)控環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、信息系統(tǒng)與溝通、控制活動(dòng)、對(duì)內(nèi)控的監(jiān)控，以轉(zhuǎn)變管理，提高管理效率。對(duì)企業(yè)的管理者來(lái)說(shuō)，要進(jìn)一步完善企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)，明確各個(gè)部門與員工的職能規(guī)范，采用先進(jìn)的管理手段，激發(fā)員工的主觀能動(dòng)性，提高企業(yè)的管理效能，從而更有利于在實(shí)際工作中發(fā)揮企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的作用。

四、結(jié)束語(yǔ)

通過(guò)上文的分析可知，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境變得更加復(fù)雜，加大了企業(yè)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)性，給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)了極大的挑戰(zhàn)。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，要促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，就需要建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)構(gòu)建需要從加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、提高財(cái)務(wù)信息的傳遞流暢性與安全性以及加強(qiáng)內(nèi)部控制等方面入手，才能最大限度的發(fā)揮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的有效性。

參考文獻(xiàn)：

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篇(5)

可以說(shuō)21世紀(jì)是不折不扣的經(jīng)濟(jì)化時(shí)代。跟隨21世紀(jì)的發(fā)展腳步，經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)已進(jìn)入白熱化，尤其是加入WTO之后，我國(guó)在經(jīng)濟(jì)上與世界各國(guó)相互合作，相互競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)我國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，參與到國(guó)際經(jīng)濟(jì)并與國(guó)際企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)雖具有一定的壓力，但也是我國(guó)各企業(yè)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。我國(guó)企業(yè)逐漸參與到國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中，這對(duì)我國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)機(jī)遇，同時(shí)也是一種挑戰(zhàn)。企業(yè)想要在競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地并良好的生存發(fā)展下去，只有不斷完善自身的管理體系，而財(cái)務(wù)管理更是企業(yè)管理的重中之重，經(jīng)濟(jì)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的命脈，保證企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的有效前提就是加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理，而管理中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則需要及時(shí)分析和控制，以保障企業(yè)可持續(xù)發(fā)展之路不受影響。

1淺析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義

企業(yè)發(fā)展必須要制定完整的財(cái)務(wù)管理體系，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)管理必然要面對(duì)的問(wèn)題。經(jīng)濟(jì)學(xué)中對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義是一個(gè)重要的研究性課題，其主要從宏觀和微觀方面進(jìn)行了闡釋。

從微觀上對(duì)其定義就是：企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)取決于企業(yè)經(jīng)營(yíng)負(fù)債情況，也僅僅只與負(fù)債經(jīng)營(yíng)相關(guān)，指企業(yè)債務(wù)到期時(shí)，企業(yè)償還期限的不確定性。從宏觀意義上講：整個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中和財(cái)務(wù)管理過(guò)程中都存在著企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，各種不確定性因素都會(huì)引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)造成企業(yè)實(shí)際收益達(dá)不到企業(yè)預(yù)期計(jì)劃，因此企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)之間存在著緊密聯(lián)系。財(cái)務(wù)活動(dòng)是整個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的命脈，其參與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)都有可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)。

1.2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，直接影響著企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，合理的企業(yè)財(cái)務(wù)管理機(jī)制能夠保障企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中，財(cái)務(wù)管理掌握著企業(yè)生存發(fā)展的經(jīng)濟(jì)命脈，但企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在發(fā)展中時(shí)有發(fā)生，不能提前預(yù)知，只能有效控制。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成取決于企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展中的不確定因素，而不確定因素多種多樣，主要?dú)w為以下幾方面：企業(yè)可靠性信息來(lái)源缺乏。企業(yè)的正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)需要制定各種決策，而決策的基本要求是需要大量可靠的信息來(lái)源，但我國(guó)目前的信息市場(chǎng)相對(duì)落后，很多制度不夠完善，導(dǎo)致企業(yè)決策過(guò)程中很多不確定因素產(chǎn)生，就形成了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，若企業(yè)無(wú)法連續(xù)性對(duì)市場(chǎng)變化進(jìn)行可靠預(yù)測(cè)，也會(huì)給企業(yè)財(cái)務(wù)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)處于激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，而市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，經(jīng)常處于動(dòng)蕩狀態(tài)，企業(yè)若無(wú)法有效掌握市場(chǎng)變化規(guī)律，則也可能帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，國(guó)家也會(huì)采取一定的宏觀調(diào)控政策來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)，如此又會(huì)帶來(lái)一系列變化和諸多不確定因素，如產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)供需、價(jià)格調(diào)整等，其都會(huì)影響企業(yè)決策，帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2規(guī)范財(cái)務(wù)管理及控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)策略

2.1加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系是一種低成本的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)診斷工具，根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能出現(xiàn)的范圍，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制能夠?qū)ζ浞治龊皖A(yù)警。當(dāng)有對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的不良因素出現(xiàn)時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系能夠短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行分析和預(yù)診，并在第一時(shí)間作出預(yù)警。預(yù)警體系的建立有助于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作者及時(shí)制定財(cái)務(wù)防范措施防范可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，將經(jīng)濟(jì)損失最大限度地控制在小范圍內(nèi)。針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，企業(yè)高層管理者和財(cái)務(wù)管理工作人員應(yīng)定期對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，并及時(shí)處理不良經(jīng)濟(jì)因素帶來(lái)的負(fù)面影響。在平時(shí)的工作中，也應(yīng)該合理控制存貨，調(diào)整財(cái)務(wù)管理實(shí)施策略，監(jiān)督資金投放等問(wèn)題，最大程度地控制爛賬和壞賬，加速企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)應(yīng)變能力和資金使用效率。

2.2完善會(huì)計(jì)電算化系統(tǒng)控制

企業(yè)財(cái)務(wù)管理中會(huì)計(jì)電算化系統(tǒng)有著至關(guān)重要的作用，然而會(huì)計(jì)電算化的系統(tǒng)數(shù)據(jù)保密性還不夠完善，經(jīng)常出現(xiàn)安全性問(wèn)題。所以系統(tǒng)相關(guān)技術(shù)人員要加強(qiáng)信息系統(tǒng)的安全性能，采取各種手段保護(hù)數(shù)據(jù)庫(kù)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，避免數(shù)據(jù)系統(tǒng)遭受攻擊和破壞。平時(shí)要注重計(jì)算機(jī)不受外界因素影響，且對(duì)接觸數(shù)據(jù)信息的工作人員進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)控。財(cái)務(wù)管理工作人員應(yīng)當(dāng)建立健全檔案管理制度，對(duì)紙質(zhì)或者電子檔案都要妥善管理，以防止由于數(shù)據(jù)被破壞而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.3建立健全的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理中，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和分析之后，要建立科學(xué)合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的建立，有利于企業(yè)對(duì)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)指標(biāo)和財(cái)務(wù)情況進(jìn)行全程監(jiān)控和分析，可以提前發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并制定相對(duì)應(yīng)的解決方案，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失降到最低。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的建立過(guò)程中，首先要進(jìn)行事前預(yù)測(cè)，即在決策前階段，考慮收益的同時(shí)還要分析可能造成的財(cái)務(wù)損失，基于兩方面內(nèi)容的考慮，預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性，便于及時(shí)控制和解決問(wèn)題。其次就是事中控制。制定與財(cái)務(wù)管理內(nèi)容相關(guān)的政策法規(guī)，對(duì)企業(yè)涉及的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)實(shí)行有效監(jiān)控，提高各環(huán)節(jié)工作質(zhì)量，將風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避開(kāi)。最后進(jìn)行事后調(diào)整。對(duì)無(wú)法規(guī)避已經(jīng)發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行妥善處理，并對(duì)其解決方式進(jìn)行總結(jié)和分析，避免類似的風(fēng)險(xiǎn)在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中重復(fù)發(fā)生。

2.4提高財(cái)務(wù)審計(jì)人員自身素質(zhì)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的有效性取決于財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)內(nèi)部相關(guān)工作人員的基本素質(zhì)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理中使用的會(huì)計(jì)電算化系統(tǒng)是一個(gè)高效系統(tǒng)，但這個(gè)高效系統(tǒng)的高效性并不是每個(gè)企業(yè)都能自由操控的，其本質(zhì)在于操作人員的操作優(yōu)劣性。所以不僅要求財(cái)務(wù)人員具有良好的職業(yè)道德和專業(yè)基本素質(zhì)，還要求具備熟練地計(jì)算機(jī)操作控制能力，且財(cái)務(wù)人員在工作過(guò)程中要嚴(yán)格遵守操作規(guī)范。所以企業(yè)應(yīng)該注重財(cái)務(wù)從業(yè)人員的道德素質(zhì)要求，將專業(yè)技能、人文素質(zhì)都算作控制系統(tǒng)中的基本要求。從面試時(shí)人才選拔，到工作時(shí)培養(yǎng)計(jì)劃，都應(yīng)該將自身素質(zhì)放在工作首位。相關(guān)人員從業(yè)之后，還要定期對(duì)其進(jìn)行多方面系統(tǒng)培訓(xùn)，提高相關(guān)人員的專業(yè)技能和自身素質(zhì)水平，培養(yǎng)其工作態(tài)度并提升其對(duì)待工作和事業(yè)的責(zé)任心。為財(cái)務(wù)管理內(nèi)部控制系統(tǒng)降低人為因素產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制力度，為企業(yè)發(fā)展提供可靠保障。

篇(6)

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)杠桿；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；資產(chǎn)負(fù)債率

近年來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中一直扮演著重要角色。房地產(chǎn)行業(yè)體量大，涉及廣，會(huì)拉動(dòng)其他行業(yè)的發(fā)展，但房地產(chǎn)行業(yè)有著明顯的高杠桿的特點(diǎn)，投資成本高，經(jīng)營(yíng)不確定性大，容易導(dǎo)致嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。張養(yǎng)民（2009）認(rèn)為財(cái)務(wù)杠桿理論也是研究企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要方法，且有著比其他方法更靈活的特點(diǎn)，計(jì)算簡(jiǎn)單和結(jié)果直觀，公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化可以被財(cái)務(wù)杠桿靈活的反應(yīng)。房地產(chǎn)行業(yè)在使用財(cái)務(wù)杠桿時(shí)應(yīng)注重財(cái)務(wù)杠桿的雙面性，即合理使用財(cái)務(wù)杠桿可以帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的流入，反之，財(cái)務(wù)杠桿負(fù)效應(yīng)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流短缺、喪失投資機(jī)會(huì)、研發(fā)活動(dòng)難以開(kāi)展等問(wèn)題，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。基于此，本文從財(cái)務(wù)杠桿理論的角度，研究防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施。

1.泰禾集團(tuán)概況

泰禾集團(tuán)是一家以住宅和商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為主，兼顧化工、礦業(yè)、金融、醫(yī)藥等多領(lǐng)域多元發(fā)展的公司。成立于1996年，并在2010年借殼福建三農(nóng)成功上市。公司在2019年?duì)I業(yè)收入為236.21億元，2020年在房地產(chǎn)百?gòu)?qiáng)企業(yè)中排在第27位。

2.泰禾集團(tuán)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀分析

2.1資本結(jié)構(gòu)分析

財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是由公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)所引起，資產(chǎn)負(fù)債表可以清楚的反應(yīng)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的情況，是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿水平的重要方法，其中最直觀的指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率。從表1中我們可以看出泰禾集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率從2015年－2018年一直呈上升趨勢(shì)，在2019年有所下降，整體呈上升趨勢(shì)，五年平均資產(chǎn)負(fù)債率約84%。產(chǎn)權(quán)比率2015年－2017年從340.79%上升到626.75%，上升幅度高達(dá)285.95%。2017年－2019年呈下降趨勢(shì)。根據(jù)新浪財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)的行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，商業(yè)地產(chǎn)百?gòu)?qiáng)代表企業(yè)在2016年－2019年行業(yè)整體資產(chǎn)負(fù)債率呈小幅上升趨勢(shì)。四年行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率約為70%。泰禾集團(tuán)五年的資產(chǎn)負(fù)債率均值為84%，遠(yuǎn)高于行業(yè)均值，所以泰禾集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，應(yīng)該受到重視。產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額和所有者權(quán)益的比值，可以用來(lái)評(píng)價(jià)資金結(jié)構(gòu)的合理性。泰禾集團(tuán)屬于高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。其產(chǎn)權(quán)比率在2018年明顯下降，是由于企業(yè)把財(cái)務(wù)管理的核心工作放在穩(wěn)定現(xiàn)金流，降低負(fù)債率，采取收縮戰(zhàn)略所取得的效果。但企業(yè)整體的產(chǎn)權(quán)比率還是偏高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，不利于企業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展。由表2可知，泰禾集團(tuán)2016年－2019年流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重變化幅度小，償債能力穩(wěn)定。流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比值逐年上升，且上升幅度大，企業(yè)短期償債壓力加大。公司應(yīng)注重債務(wù)資本結(jié)構(gòu)的合理性，確保發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的正效應(yīng)。

2.2財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)分析

研究企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的使用情況，我們可以通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、資本息稅前利潤(rùn)率與負(fù)債利息率、權(quán)益資本稅前利潤(rùn)率等指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，就可以判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿發(fā)揮的正負(fù)效應(yīng)。根據(jù)財(cái)務(wù)杠桿的計(jì)算公式：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL=EBIT/EBIT-IDFL為財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，EBIT為息稅前利潤(rùn)，I為債務(wù)利息表3財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)在2016年－2018年處于財(cái)務(wù)杠桿的合理區(qū)間，但2019年財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)下降幅度大，且財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為負(fù)值，主要是由于息稅前利潤(rùn)大幅度下降，同比下降了約30.5億元，同時(shí)公司利息支出上升明顯，說(shuō)明公司通過(guò)大量借款進(jìn)行投資，但盈利能力不足。資本息稅前利潤(rùn)率在2016年－2019年一直低于負(fù)債利息率，且有不斷擴(kuò)大的趨勢(shì)。在各種指標(biāo)的綜合分析下，泰禾集團(tuán)這四年財(cái)務(wù)杠桿呈負(fù)效應(yīng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。

3.泰禾集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

3.1負(fù)債規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)分析

一般而言流動(dòng)比率為2時(shí)，速動(dòng)比率為1時(shí)比較合理。從表4可以看出，泰禾集團(tuán)的流動(dòng)比率2015年－2016年小幅度上升，然后逐年呈下降趨勢(shì)，且下降幅度大。速動(dòng)比率五年內(nèi)逐年下降，遠(yuǎn)低于1的合理標(biāo)準(zhǔn)。說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力逐年減弱，流動(dòng)性不足，短期償債壓力大。其次現(xiàn)金比率從2016年開(kāi)始持續(xù)走低，說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)金趨向緊張。低現(xiàn)金比率以及流動(dòng)資產(chǎn)不充分，實(shí)際用來(lái)償還債務(wù)的資金不足，短期償債壓力大，目前泰禾集團(tuán)負(fù)債規(guī)模在一定程度上會(huì)影響企業(yè)的健康發(fā)展。

3.2資金回收風(fēng)險(xiǎn)分析

從表5可以看出泰禾集團(tuán)這五年運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)呈下降趨勢(shì)，存貨周轉(zhuǎn)率從2015年的0.19到2019年的0.12，速度下降。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降幅度大，從2015年到2019年下降14.54。且流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均下降。泰禾集團(tuán)存貨所占總資產(chǎn)比例大，加上低貨周轉(zhuǎn)率，影響企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)性。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率持續(xù)走低，說(shuō)明泰禾集團(tuán)總體的資產(chǎn)利用效率不高，未發(fā)揮應(yīng)有對(duì)收入的拉動(dòng)作用。此外，由于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降，資金鏈循環(huán)有效性低，很難達(dá)到資金的使用的最大效益。所以在綜合營(yíng)運(yùn)能力情況分析下，泰禾集團(tuán)存在資金回收風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大。

4.泰禾集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

4.1完善資本結(jié)構(gòu)

減少負(fù)債所占總資產(chǎn)比重。資產(chǎn)與負(fù)債的比例是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的關(guān)鍵因素之一，財(cái)務(wù)杠桿的正負(fù)效應(yīng)又影響著企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。泰禾集團(tuán)從2017年－2019年資產(chǎn)負(fù)債率呈下降趨勢(shì)，但仍遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，且已超過(guò)80%的警戒線，過(guò)高的資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)影響企業(yè)的后續(xù)融資，造成潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。短期償債壓力大，需要長(zhǎng)期穩(wěn)定的流動(dòng)性資金給予保障。因此可以通過(guò)降低負(fù)債來(lái)完善資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)償債能力，控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.2積極拓展融資渠道

由于房地產(chǎn)行業(yè)本身的高杠桿的特點(diǎn)，項(xiàng)目實(shí)施之初，往往會(huì)有較大的資金缺口，這就需要企業(yè)進(jìn)行負(fù)債融資以推進(jìn)項(xiàng)目的順利進(jìn)行。目前向銀行借款仍是房地產(chǎn)行業(yè)的主要融資方式，且融資成本相對(duì)較低。但由于近年國(guó)家政策調(diào)整和銀行風(fēng)險(xiǎn)控制，房地產(chǎn)企業(yè)僅僅通過(guò)銀行借款遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能支撐其對(duì)資金的需求。泰禾集團(tuán)主要通過(guò)信托借款、銀行借款、發(fā)行債券等傳統(tǒng)融資方式。可使用資產(chǎn)證券化融資方式或者海外融資可以幫助企業(yè)優(yōu)化融資渠道，可以減少因銀行借款和信托借款帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.3建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

基于上文分析可知，泰禾集團(tuán)潛在著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司迫切需要建立全面的內(nèi)部財(cái)務(wù)分析模式和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，以便企業(yè)及時(shí)發(fā)現(xiàn)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提早制定應(yīng)對(duì)措施，增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。在外部風(fēng)險(xiǎn)因素上，泰禾集團(tuán)主要受國(guó)家政策和市場(chǎng)變化的影響，如短期償債風(fēng)險(xiǎn)，資金回收風(fēng)險(xiǎn)，債務(wù)資金投資風(fēng)險(xiǎn)。首先公司應(yīng)制定靈活的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，根據(jù)外部情況實(shí)施調(diào)整。其次，結(jié)合自身情況設(shè)置合適的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)要根據(jù)定性和定量分別制定，適度增加企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性，以應(yīng)對(duì)多變的市場(chǎng)情況。

5.結(jié)語(yǔ)

篇(7)

一、概述

財(cái)務(wù)預(yù)警是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及其他相關(guān)會(huì)計(jì)資料為依據(jù)，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)活動(dòng)等進(jìn)行分析預(yù)測(cè)，采用可靠的預(yù)警模型對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)警，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者及時(shí)洞察企業(yè)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī)，并預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的功能主要有：

（一）預(yù)知財(cái)務(wù)失敗 當(dāng)可能發(fā)生財(cái)務(wù)失敗時(shí)，能提醒管理者提早作準(zhǔn)備或采取對(duì)策防止財(cái)務(wù)危機(jī)。

（二）預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生或控制其進(jìn)一步擴(kuò)大 當(dāng)財(cái)務(wù)出現(xiàn)危機(jī)征兆時(shí)，能及時(shí)指出導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化的原因，使經(jīng)營(yíng)者及時(shí)制訂有效措施，阻止財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步惡化。

（三）避免類似財(cái)務(wù)危機(jī)再次發(fā)生 有效的財(cái)務(wù)失敗預(yù)警指標(biāo)能彌補(bǔ)企業(yè)在現(xiàn)有財(cái)務(wù)管理及經(jīng)營(yíng)中的缺陷，完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。

二、創(chuàng)業(yè)企業(yè)不同階段創(chuàng)業(yè)活動(dòng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系構(gòu)建的重要環(huán)節(jié)就是要找出誘發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的潛在信號(hào)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)在不同生命階段存在著不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)一般將創(chuàng)業(yè)企業(yè)的生命周期劃分為為五個(gè)階段，即種子階段，創(chuàng)立階段，成長(zhǎng)階段，擴(kuò)張階段，成熟階段。

（一）種子階段創(chuàng)業(yè)活動(dòng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 創(chuàng)業(yè)企業(yè)在種子階段的主要任務(wù)是研究開(kāi)發(fā)，驗(yàn)證發(fā)明創(chuàng)造及創(chuàng)意的可行性，研究開(kāi)發(fā)的成果是樣品、樣機(jī)，或者是較為完整的工業(yè)生產(chǎn)用服務(wù)的解決方案。除了技術(shù)研發(fā)外，創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)立之前要經(jīng)過(guò)信息收集、建立團(tuán)隊(duì)、做好融資以及撰寫(xiě)商務(wù)計(jì)劃書(shū)等工作。

種子階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）融資量不足，造成技術(shù)研發(fā)資金短缺的風(fēng)險(xiǎn)。在此階段，籌資的最大問(wèn)題不在于獲得足夠的資金以啟動(dòng)新企業(yè)，而是在創(chuàng)立初期獲得足夠的資金并確保新企業(yè)不會(huì)將現(xiàn)金耗盡。也就是說(shuō)，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)負(fù)現(xiàn)金流的時(shí)候能馬上追加投資獲得新的資金。否則，這種資金短缺風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)并最終破產(chǎn)。因此，創(chuàng)業(yè)者在種子階段時(shí)，必須對(duì)未來(lái)，尤其是創(chuàng)立初期資金可能出現(xiàn)的短缺從數(shù)量和時(shí)間上作出充分的、準(zhǔn)確的估計(jì)，為資金的籌措做好準(zhǔn)備。

（2）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的存在造成未來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如創(chuàng)業(yè)者掌握的生產(chǎn)技術(shù)是否支持大批量的生產(chǎn)，生產(chǎn)出的產(chǎn)品是否存在致命瑕疵等，這些生產(chǎn)技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)可能影響企業(yè)未來(lái)的銷售，進(jìn)而造成企業(yè)資金鏈的斷鏈，引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。

（二）創(chuàng)立階段創(chuàng)業(yè)活動(dòng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 進(jìn)入創(chuàng)立階段，企業(yè)已開(kāi)發(fā)出了新產(chǎn)品的樣品、樣機(jī)或己形成較為完善的生產(chǎn)工藝、生產(chǎn)方案等，但還需要在許多方面進(jìn)行改進(jìn)，尤其需要在與市場(chǎng)相結(jié)合的過(guò)程中加以完善，使新產(chǎn)品成為市場(chǎng)樂(lè)于接受的商業(yè)化產(chǎn)品。

創(chuàng)立階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）產(chǎn)品市場(chǎng)占有率偏低無(wú)法收回成本。企業(yè)成立后要做的首要任務(wù)是盡快打開(kāi)市場(chǎng)，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，但這并不是很容易做到的。對(duì)于以高新技術(shù)為主的創(chuàng)業(yè)企業(yè)生產(chǎn)的新產(chǎn)品就存在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦和原有的設(shè)想不符或達(dá)不到原有的要求，或者新產(chǎn)品的創(chuàng)意難以滿足客戶的要求，都可能影響企業(yè)的銷售。如果在創(chuàng)立初期不能盡快獲得客戶，打開(kāi)市場(chǎng)，就很容易因?yàn)殇N售量過(guò)低使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

（2）產(chǎn)品單位成本偏高引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在創(chuàng)立期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)還不成熟，往往并不具有大規(guī)模生產(chǎn)產(chǎn)品的能力，導(dǎo)致分?jǐn)傇诿總€(gè)產(chǎn)品上的固定成本過(guò)高，這種高的單位成本往往超過(guò)了產(chǎn)品在消費(fèi)者心理的預(yù)期價(jià)位和相似產(chǎn)品的均價(jià)。如果企業(yè)以低于其實(shí)際生產(chǎn)成本的定價(jià)進(jìn)行銷售會(huì)造成企業(yè)虧損，導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)。相反如果企業(yè)定價(jià)過(guò)高，就會(huì)影響產(chǎn)品銷售，增加存貨成本，造成風(fēng)險(xiǎn)的惡性循環(huán)。

（3）資金短缺風(fēng)險(xiǎn)。如果銷量提不上去，生產(chǎn)產(chǎn)品的成本又過(guò)大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流就出現(xiàn)負(fù)數(shù)。如果企業(yè)不能及時(shí)注入新的資金就面臨著破產(chǎn)的困境。

（4）銷售款回收時(shí)間過(guò)慢造成的風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)企業(yè)采用賒銷方式進(jìn)行銷售，會(huì)造成銷售資金回收的不及時(shí)，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)企業(yè)自身出現(xiàn)支付困難，若不能及時(shí)籌集到資金，會(huì)影響企業(yè)的信用，由信用風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。

（三）成長(zhǎng)階段創(chuàng)業(yè)活動(dòng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 進(jìn)入成長(zhǎng)階段，創(chuàng)業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了科研成果向工業(yè)化生產(chǎn)的轉(zhuǎn)化。此階段的企業(yè)要不斷擴(kuò)大生產(chǎn)能力，組建起自己的銷售隊(duì)伍，大力開(kāi)拓產(chǎn)品市場(chǎng)，牢固樹(shù)立起企業(yè)的品牌形象，確立企業(yè)在業(yè)界的主導(dǎo)地位。在組織結(jié)構(gòu)上，創(chuàng)業(yè)企業(yè)已不再是單元組織的機(jī)構(gòu)，各職能單位開(kāi)始有了部門的界限，研發(fā)、生產(chǎn)、市場(chǎng)營(yíng)銷、售后服務(wù)也逐步細(xì)化分工。

成長(zhǎng)階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）資本結(jié)構(gòu)不合理引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在成長(zhǎng)期，企業(yè)開(kāi)始有了資金的積累，但自身的積累很難滿足快速增長(zhǎng)的需要，這時(shí)企業(yè)融資比起創(chuàng)業(yè)的前兩個(gè)階段要容易很多，融資的重點(diǎn)在于選擇合適的融資方式。企業(yè)可以通過(guò)適度運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿的作用，增加負(fù)債量，提高企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。但是，財(cái)務(wù)杠桿的過(guò)度使用會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加大未來(lái)還本付息的壓力，提高資本成本。

（2）資金使用時(shí)間不匹配產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理要求現(xiàn)金流入在時(shí)間和金額上同現(xiàn)金流出需求相匹配，使收益最大化。若現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的需求不匹配，將大大降低其運(yùn)用資金的效益，從而帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）擴(kuò)張階段創(chuàng)業(yè)活動(dòng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 在擴(kuò)張階段，創(chuàng)業(yè)企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品已為市場(chǎng)所接受，且市場(chǎng)需求較大；產(chǎn)品已開(kāi)始批量化生產(chǎn)，制造成本大幅度下降，產(chǎn)品價(jià)格也有了下降的空間，因此銷售額將迅速上升，企業(yè)利潤(rùn)也隨之增長(zhǎng)。企業(yè)由現(xiàn)金流平衡點(diǎn)轉(zhuǎn)向盈虧平衡點(diǎn)，并能得到相當(dāng)大的純收入。企業(yè)已開(kāi)始實(shí)現(xiàn)預(yù)定的市場(chǎng)份額目標(biāo)，并進(jìn)行后續(xù)技術(shù)創(chuàng)新，完善理管體系。企業(yè)往往也需要進(jìn)行進(jìn)一步的擴(kuò)充，引進(jìn)生產(chǎn)線，以適應(yīng)迅猛增長(zhǎng)的需求，鞏固在市場(chǎng)中的地位。

擴(kuò)張階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）缺乏適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)管理制度。在擴(kuò)張期，企業(yè)的銷量迅速增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款與存貨的占有率也大幅增加，存貨周轉(zhuǎn)期及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期增長(zhǎng)，流動(dòng)資金投資需求也越多，從而降低資金流動(dòng)性。企業(yè)需要建立一套合理的應(yīng)收賬款及存貨的管理制度，比如按客戶的信用度確定不同的賒銷比例，派專人對(duì)客戶進(jìn)行聯(lián)系和及時(shí)反饋；做好產(chǎn)品交存、發(fā)出到客戶使用過(guò)程中的監(jiān)控，每月定期清理未流動(dòng)的產(chǎn)品等。

（2）利潤(rùn)分配政策不當(dāng)。這時(shí)，企業(yè)有了一定的盈利，資金相對(duì)較為寬裕，創(chuàng)業(yè)者也開(kāi)始考慮分享創(chuàng)業(yè)成果，此時(shí)如何處理分配與積累、投資三者的關(guān)系，影響到企業(yè)今后的持續(xù)發(fā)展。如果將利潤(rùn)過(guò)多地分配出去，勢(shì)必會(huì)減少企業(yè)對(duì)研發(fā)的資金投入，這樣可能使企業(yè)未來(lái)研發(fā)資金短缺，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（五）成熟階段創(chuàng)業(yè)活動(dòng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 進(jìn)入成熟期，企業(yè)為了保持競(jìng)爭(zhēng)地位，必須不斷地進(jìn)行技術(shù)開(kāi)發(fā)，創(chuàng)造新的產(chǎn)品。同時(shí)，為使企業(yè)獲得新的生機(jī)，永續(xù)經(jīng)營(yíng)，此時(shí)的企業(yè)發(fā)展目標(biāo)不能僅定在成熟上，而更重要的是質(zhì)變，形成真正的強(qiáng)大企業(yè)。

成熟階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在：企業(yè)進(jìn)入成熟期往往也意味著產(chǎn)品進(jìn)入了成熟期，此時(shí)企業(yè)如果不及時(shí)作出調(diào)整，下一階段該產(chǎn)品很可能進(jìn)入衰退期，逐步被市場(chǎng)所淘汰，使企業(yè)陷入不利境地。因此在企業(yè)的擴(kuò)張末期和成熟期創(chuàng)業(yè)者要進(jìn)行新產(chǎn)品的研發(fā)或現(xiàn)有產(chǎn)品的改良。新產(chǎn)品的研發(fā)需要大量的資金、人力和時(shí)間投入，一旦和預(yù)期結(jié)果出現(xiàn)偏差，將直接造成企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。

三、創(chuàng)業(yè)企業(yè)不同階段財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)選擇

創(chuàng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系可從償債能力、盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力、發(fā)展能力和現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)五個(gè)方面確定。創(chuàng)業(yè)企業(yè)根據(jù)不同的生命周期階段，從總表項(xiàng)目中抽取相應(yīng)的指標(biāo)，組成適應(yīng)各成長(zhǎng)階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。

（一）種子階段財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo) 在種子階段，創(chuàng)業(yè)企業(yè)尚未正式成立，基本沒(méi)有現(xiàn)金流入，只產(chǎn)生技術(shù)研發(fā)等現(xiàn)金流出。創(chuàng)業(yè)企業(yè)要預(yù)測(cè)未來(lái)的資金需要量，確定對(duì)內(nèi)和對(duì)外的籌資額，選擇恰當(dāng)?shù)幕I資方式，順利籌措到種子期和創(chuàng)立初期的資金。需要關(guān)注的指標(biāo)是現(xiàn)金耗盡時(shí)間=現(xiàn)金持有量/現(xiàn)金消耗率。創(chuàng)業(yè)者的現(xiàn)金耗盡時(shí)間越短，籌資就越困難，創(chuàng)業(yè)企業(yè)可能連基本的研發(fā)都無(wú)法維持下去，導(dǎo)致企業(yè)未成立就胎死腹中。

（二）創(chuàng)立階段財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo) 在創(chuàng)立階段，企業(yè)剛進(jìn)入市場(chǎng)，銷售量不高，往往低于盈虧平衡點(diǎn)銷售量，銷售回收資金有限，這時(shí)會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入。需要關(guān)注的指標(biāo)包括償債能力指標(biāo)（流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率）、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率）、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)指標(biāo)（籌資現(xiàn)金流量流入與流出比、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量流入與流出比）。由于企業(yè)處于初創(chuàng)期，盈利很低甚至虧損，財(cái)務(wù)管理上應(yīng)注意保本點(diǎn)分析，計(jì)算保本量與保本額。

（三）成長(zhǎng)階段財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo) 在成長(zhǎng)階段，企業(yè)銷量不斷提高，盈利增長(zhǎng)，有了一定的資金積累，仍需要有大量的資金投入生產(chǎn)和銷售中來(lái)維持這種增長(zhǎng)勢(shì)頭。需要關(guān)注的指標(biāo)包括償債能力指標(biāo)（流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債比率）、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）、盈利能力指標(biāo)（總資產(chǎn)報(bào)酬率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率）、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)指標(biāo)（籌資現(xiàn)金流量流入與流出比、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量流入與流出比、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)）。在此階段，企業(yè)的信用增強(qiáng)，對(duì)外借債的能力增加，企業(yè)要適當(dāng)運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。

（四）擴(kuò)張階段財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo) 在擴(kuò)張階段，企業(yè)產(chǎn)品銷量迅猛增長(zhǎng)，有了一定的市場(chǎng)占有率和企業(yè)知名度，仍需要保持這種增長(zhǎng)速度，使企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)除了關(guān)注償債能力指標(biāo)、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)外，還要關(guān)注發(fā)展能力指標(biāo)（銷售增長(zhǎng)率、資本積累率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率）和利潤(rùn)分配的能力（股利支付率）。

（五）成熟階段財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo) 在成熟階段，企業(yè)除了要維護(hù)現(xiàn)有的盈利外，還要積極尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。企業(yè)要繼續(xù)研發(fā)新產(chǎn)品或改良舊產(chǎn)品，這種研發(fā)或改良需要大筆的資金，若在研發(fā)的過(guò)程中出現(xiàn)資金短缺，就可能引起項(xiàng)目的終結(jié)，乃至整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)困境。企業(yè)除了關(guān)注擴(kuò)張階段的所有指標(biāo)外，還要進(jìn)行投資項(xiàng)目決策分析，估算項(xiàng)目各階段的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出，計(jì)算出項(xiàng)目的可行性。