摘要：在新舊動能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵期,我國風(fēng)險投資的"高能資本"效應(yīng)能否推動企業(yè)科技創(chuàng)新呢?本文運用2009-2015年創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù),基于風(fēng)險投資"增值服務(wù)"效應(yīng)和"逐名"動機假說的辯證視角,考察了不同資本背景的風(fēng)險投資對企業(yè)科技創(chuàng)新的作用,并進一步探究了不同資本背景風(fēng)險投資對高新技術(shù)行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)科技創(chuàng)新的異質(zhì)效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn):國有背景的風(fēng)險投資能夠顯著促進企業(yè)科技創(chuàng)新,而非國有風(fēng)險投資和混合風(fēng)險投資對企業(yè)科技創(chuàng)新的作用卻并不顯著;進一步研究發(fā)現(xiàn),對于高新技術(shù)行業(yè)企業(yè),僅有國有風(fēng)險投資能有效地提升企業(yè)科技創(chuàng)新投入,而對于傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè),三類風(fēng)險投資持股對企業(yè)科技創(chuàng)新均不具有激勵作用,一個可能的原因是技術(shù)類生產(chǎn)要素未在傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位。